永辉超市2022～2022年财务报表分析.pdfVIP

永辉超市 2022 ～2022 年财务报表分析 摘 要： 本文根据永辉超市 2022 ～2022 年年报所披露的有关数 据,利用部份相关指标,对财务报表进行杜邦分析,评价其目前的财务 状况,并提出建议。 关键词： 财务分析; 杜邦分析法; 财务比率; 一、公司概述 1998 年,福州成立首家以“永辉”命名的超市;永辉超市于 2001 年成立,历 经约 10 年的发展,于 2022 年在上海证券交易所挂牌上市。在不断发展情况下, 永辉的品牌体系覆盖金融、物流、农产品加工、传媒等多个领域,在福建、重庆、 浙江、陕西、广东、天津、上海、贵州、黑龙江、湖南、湖北等 24 个省市开立 近 900 家连锁超市,永辉逐渐成为消费者心中便捷、放心的符号。 二、财务比率分析 (一)偿债能力分析。 永辉超市的流动比率在 2022 ～2022 年呈上升趋势,2022 年甚至超过合理 指标 2.0。2022 年与 2022 年相差不多,这是因为 2022 年永辉超市预付款项以 及货币资金的增加,而这些增加的流动资产又在 2022 年投入了门店的扩张。 2022 年流动比率继续下滑,其中其他流动资产较上年年末减少 43.54%,这是由于 结构性存款减少导致的结果。(表 1) 速动比率由 2022 年的 0.51 变为 2022 年的 1.2,总体呈上升趋势,即使在增 加了新的供应商和存货大幅增加的情况下,永辉超市的速动比率依然可以维持在 1.0 以上,可见企业的经营情况处于一个良好的阶段。2022 年加速下降,原因同流 动资产的下降一致。 现金比率 2022 ～2022 年趋于稳定,2022 年显着增加是由于企业已经收到 投资账款,这也保证了企业直接偿付短期债务的能力,在一定程度上为 2022 年新 设立 332 家门店提供了强有力的支持。但 2022 年现金比率同比下降 54.7%,下 降幅度较大,主要因为年末开展债券逆回购业务,消耗大量的货币资金。 资产负债率除 2022 年和 2022 年外,2022 ～2022 年均不到 40%,并不存在 短期借款和长期借款,长期偿债能力也是不错的。2022 年达到 51%,这是因为永 辉当年新增一笔短期借款,应对流动性不足的问题,并且其他对付款也增长了 64.26%,这主要是由对付股权转让款和收到员工股权激励人缴款所导致的。 2022 ～2022 年,通过产权比率由 1.39 到 0.61 的变化,可以看出,企业的经营规模 的扩大依靠的是其自有资产。无非,2022 年又增长到 1.04,原因主要还是由于以 上两项负债的增加。 从以上可以看出永辉超市的总体偿债能力是稳定且良好的,这也为企业接下 来的生产经营创造了良好有利的条件。 表 1 永辉超市偿债能力指标一览表 表 2 永辉超市盈利能力指标一览表(单位:%) (二)盈利能力分析。 在 2022 年,永辉优化了现有门店和各个系统,使得当年营业利润率和成本费 用利润率呈下降趋势,企业经营成本增幅超过收入增幅,从而利润下降,之后两年 的增加是由于成功的营销活动增加了企业的销售额,同时企业的经营成本得到了 良好的控制。可见,企业的获利能力逐渐趋于稳定。在 2022 年营业利润率又遭到 下滑,成本提高,对此永辉超市将 2022 年的战略目标定位节能增效。(表 2) 成本费用利润率除了 2022 年与 2022 年之外,其余三年处于增长趋势,成本 控制较好。总资产报酬率在 2022 年降低了 50.12%,降到了 4.01%,这是由于企 业在扩张规模,资产有所增加,且利润与资产反向变动。2022 ～2022 年的回升是 由于企业成功打入市场,良性竞争提高了企业营业收入,供应链资源的有效整合降 低了企业的采购成本。2022 年的下降与其成本增加,资产减少有关。 (三)营运能力分析。 一个企业对于资金的使用效率是判断其营运能力的指标,表现了对资金的运 用能力。营运能力的大小与企业偿债能力和获利能力密切相关。接下来,我们用 下面几个指标对永辉超市的营运能力进行分析。(表 3) 由表中数据可以看到,在 2022 ～2022 年,永辉的应收账款周转率上升,这说 明了企业的在销售方面的管理能力得到了加强,应收账款可以较快速地收回。但 在 2022 年,应收账款周转率却同比下降 228