企业财务与金融分析师讲义课件.pptxVIP

财务与金融分析师的定位 与货币银行、 证券投资有关 与企业会计等 有关 Finance 金融 财务 1 金融市场 短期负债 长期负债 权益资本 财务金融分析师的定位 政府 在金融市场上企业的总 价值 资产的总价值 投资的资产 (B) 流动资产 固定资产 税 (D) 公司 2 Public Finance 财政 Money and Banking货币与银行 财务金融分析师的定位 3 1、掌握投资市场的原理 2、具备全球性的投资策略理念 3、熟悉国际金融市场的操作规范 4、财务分析、预测和财务计划 5、财务决策 6、财务控制和财务监督 7、参与金融市场 8、风险管理 财务金融分析的职能 4 v 1960年代东部公司股价60美元以上，而台尔它 公司只有10美元。 v 但1990年代中期，台尔它公司成为世界上最具 实力的航空公司之一，而东部公司破产倒闭。 v 东部公司大量负债，而在1980年代，利率上升。 成本提高。 v 燃料价格上升迫使公司选择节省的新型飞机。 v 当美国放宽空中航线管制时，而东部公司力不 从心。 美国东部航空公司和台尔它航空公司的 案例 财务金融分析师的定位 5 有形资产由固定资产和 流动资产所组成，其中 固定资产是指厂房、设 备等长期资产。流动资 产是指企业可以在一年 或者超过一年的一个营 业周期内或者运用的资产。 无形资产是指企业长期 使用但不具有实物形态 而能为企业提供某种权 利或特权的各种资产 企业为了筹资必须出 售代表所有权或债权 的有价证券，即金融 资产。这些有价证券 之所以有价值，是因 为它们代表着对企业 生产经营性资产及其 将产生的现金流量拥 有求偿权。 企业财务金融管理的概念 6 财务副总经理 (Chief Financial Officer:CFO) 主要负责公司财务战略和计 划的制定、外汇交易和管理、利率风险管理、 生产和存货的控制 v司库(Treasurer)负 责：现金及有价证券 管理、投资决策分析、 筹资计划、信用分析、 与投资者关系协调和、 养老金管理。 7 v主计长 (Controller)负责： 财务会计、成本会 计、税务、数据或 资料处理。 财务金融管理的组织结构 企业组织结构图 Tax Manager Cost Accounting Data Processin8g Financial Accounting Cash Manager Credit Manager Capital Expenditures Financial Planning Board of Directors Chairman of the Board and Chief Executive Officer (CEO) President and Chief Operating Officer (COO) Vice President and Chief Financial Officer (CFO) Treasurer Controller 1、财务分析、预测和财务计划 2、财务决策 3、财务控制和财务监督 4、参与金融市场 5、风险管理 财务管理的职能 9 p20世纪初，财务金融管理作为一项独立的 企业职能开始出现，当时主要关注公司的设 立、合并、证券和金融市场的制度等。 p20世纪30年代，经济大萧条导致大量企业 破产，这时财务金融管理更多地卷入与破产、 清算、重组等程序和政府法规有关的法律事 务。 五、财务金融管理理论的发展过程 10 财务金融管理理论的发展过程 p20世纪40年代，虽然财务金融管理已开始从公 司的扩张转向公司的生存，但在很大程度上还 停留在定性和描述性阶段。 p20世纪50年代， 1951年Dean发表了“资本预 算 ” ， 这对于公司运用决策分析技术合理配置 公司的各种资产具有重大影响。 p几乎与此同时， Markowitz引入了组合理论的 基本概念。 p折现的现金流量分析在资本成本度量和金融 资产评估中得到了应用，并且逐渐推广至财务 金融管理的各个领域。 11 财务金融管理理论的发展过程 p20世纪60年代， Modigliani和Miller作为 资本预算、资本成本和财务结构的奠基人于 1958年发表了关于公司筹资成本和筹资结构 的论文，提出了著名的不相关理论，把财务 金融管理扩展至资产负债表左侧，或者说包 括公司的投资管理。 p在Sharpe和Lintner等人的努力下，产生 了提供期望收益和风险之间关系的资本资产 定价理论。 p大量统计和最优化数学模型在资产运作上12 得到了广泛的应用。 25% Debt 75% Equity