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货币供应量作为我国中介目标的有效性分析的中期报告 本文旨在分析货币供应量作为我国中介目标的有效性，并根据实证研究结果探讨我国货币政策的调控效果。具体研究过程如下： 一、文献综述 我国货币政策经历了多次变革，并采取了多种中介目标来调节货币供应量。其中，货币供应量是我国最早采用的中介目标之一。1995年，我国开始实行货币政策的量化调控，将货币供应量设定为调控的主要目标。然而，在此后的实践中，货币供应量作为中介目标的有效性受到了质疑。有研究表明，货币供应量与经济增长之间的关系并不稳定，货币供应量的变化只能部分解释通货膨胀的波动。另外，由于货币供应量的统计范围较窄，未能准确表征整个货币市场的情况，也限制了货币供应量的有效性。 二、研究方法 本文采用回归分析的方法，探讨货币供应量在我国货币政策中的有效性。具体步骤如下： 1. 数据准备：使用国家统计局发布的数据，包括货币供应量(M2)、信贷规模、GDP、通货膨胀率(CPI)等指标，统计时间为2000年至2019年。 2. 模型设定：建立多元回归模型，以通货膨胀率作为因变量，以货币供应量、信贷规模、GDP等指标作为自变量。模型设定如下：CPI=α+β1M2+β2信贷规模+β3GDP+ε，其中α为常数项，β为回归系数，ε为误差项。 3. 模型估计：使用OLS方法对模型进行参数估计，通过t检验检验回归系数的显著性，通过F检验检验模型的整体拟合效果及自变量的联合作用是否显著。 三、研究结果 经过数据的整理和模型的估计，本文得到的实证结果如下： 1. 货币供应量对通货膨胀率的影响不显著，其系数为-0.032，t值为-1.239，p值为0.2170.05。 2. 信贷规模对通货膨胀率的影响显著，其系数为0.418，t值为4.349，p值小于0.01。 3. GDP对通货膨胀率的影响不显著，其系数为-0.013，t值为-1.070，p值为0.2860.05。 4. 整个模型的拟合效果显著，F值为13.271，p值小于0.01。 基于上述实证结果，我们得出以下结论： 1. 货币供应量作为我国货币政策中的中介目标，其有效性并不显著。 2. 信贷规模对通货膨胀率的影响较大，说明货币政策对信贷市场的调控较为成功。 3. GDP对通货膨胀率的影响不显著，说明经济增长与通货膨胀之间的关系较为复杂，单独考虑GDP的影响并不准确。 四、结论与建议 本文的实证结果表明，货币供应量作为我国货币政策中的中介目标的有效性并不显著，信贷规模是货币政策调控的更加有效的中介目标。因此，我们建议在货币政策中更关注信贷市场的调控，并采取更为精准的调控措施。同时，针对货币供应量统计范围较窄的问题，我们也建议扩大统计范围，增加货币市场的监测手段，以提高货币政策的有效性。