股票型基金资产配置市场风险度量研究——基于VaR和CVaR方法的视角的中期报告.docxVIP

股票型基金资产配置市场风险度量研究——基于VaR和CVaR方法的视角的中期报告 1. 研究背景和目的： 股票型基金是一种以股票为主要投资对象的基金产品，其收益风险与股票市场关联较大。随着市场经济的发展和金融市场的不断创新，股票型基金资产配置面临的市场风险也愈加复杂和严峻。在这种情况下，如何科学有效地度量股票型基金资产配置的市场风险，成为了基金管理者和投资者关注的核心问题之一。 本研究旨在通过应用VaR和CVaR方法，分析股票型基金资产配置市场风险度量，以期为基金管理者和投资者更好地把握风险特征提供参考。 2. 研究方法： 本研究采用VaR和CVaR两种方法，对中国股票型基金资产配置的市场风险进行度量。具体方法如下： (1) VaR：采用历史模拟法计算VaR，并以95%置信水平为标准进行度量。 (2) CVaR：采用极大似然估计法计算CVaR，并以95%置信水平为标准进行度量。 3. 研究数据和样本： 本研究选取了中国股票型基金中的20只规模较大、历史数据较为充分的基金作为样本，时间跨度为2016年1月1日至2018年12月31日。具体数据来源为万德数据库。 4. 研究结果： (1) VaR度量结果：20只股票型基金资产配置的VaR均值为-2.0906%，最小值为-4.6287%，最大值为-0.8280%。 (2) CVaR度量结果：20只股票型基金资产配置的CVaR均值为-2.53