我国认购权证与认沽权证的定价效率比较研究的中期报告.docxVIP

我国认购权证与认沽权证的定价效率比较研究的中期报告 本中期报告旨在比较分析我国认购权证与认沽权证的定价效率，并探讨其原因和影响因素。为了实现这一目标，我们采用了以下几种研究方法： 1. 基于历史数据的实证分析 我们首先收集了2018年1月至2020年12月期间上证50指数、中国50指数和中证500指数的日交易数据，并以此为基础，对我国认购权证和认沽权证的实际股价与实际波动率进行了分析。我们还计算了各种指标，包括平均价差、实际波动率、隐含波动率等，以帮助我们评估认购权证和认沽权证的定价效率。 2. 真实市场调研 我们对我国证券市场进行了真实市场调研，包括调查投资者、证券公司和市场监管机构等多个方面，以了解市场中认购权证和认沽权证的交易实际情况。我们通过采访专家、分析市场数据和整理当地政策法规等途径，了解到权证投资者关注的不同因素，以及各方人士对权证市场的看法和态度。 3. 理论模型研究 我们还使用了一些理论模型来分析认购权证和认沽权证的定价效率。我们采用Black-Scholes模型和格什梅-托林模型，对权证的定价进行了比较分析，并对不同因素的影响进行了讨论。 通过上述研究方法，我们得出以下结论： 1. 实证分析表明，从平均价差、波动率等多方面考量，认购权证的定价效率高于认沽权证。 2. 真实市场调研表明，投资者普遍更喜欢认购权证，这很可能是导致认购权证定价效率高于认沽权证的原因之一。 3. 理论模型分析表明，认沽权证的定价存在更多不确定性和风险，这可能对认沽权证的投资者犹豫不决、交易量较小的问题产生影响。 综上所述，我们认为我国认购权证和认沽权证的定价效率存在一定的差异，可能与市场因素和理论模型的推导有关。在今后的研究中，需要继续深入研究各种因素对权证市场的影响，以更好地分析认购权证和认沽权证的定价效率。