人力与证券化课件.pptxVIP

05年 06年 07年 08年 09年 GDP 184937 216314 265810 314045 335353 M2 296040 345577 403401 475166 610224 01年 06年 07年 08年 09年 M2/GD P 1.3942 68 1.5975 75 1.5176 3 1.5130 53 1.8196 47 05年 06年 07年 08年 09年 财政 收入 3164 9 3876 0 5132 2 6133 0 6847 7 财政 收入 /GDP 17% 18% 19.3 % 19.5 % 20.4 % 06年 07年 08年 09年 投资额 109998 137324 172828 224846 投资额 /GDP 50.85% 51.66% 55.03% 67.04% 社会消 费额 76410 89210 108488 125343 社会消费 额/GDP 35.3% 33.6% 34.5% 37.4% 05年 06年 07年 08年 09年 外汇储 备 8189 10663 15282 19460 23992 贸易顺 差 1020 2780 2700 2980 1960 单位:亿美元 09年 增长率 第一产业投 资 3373 49.9% 第二产业投 资 82277 26.8% 第三产业投 资 108489 33% 人力资本 ¨ 人力资本，比物质、货币等硬资本具有 更大的增值空间 ; ¨ 后工业时期和知识经济时代; ¨ 作为“活资本”的人力资本，具有创新性、 创造性，具有有效配置资源、调整企业 发展战略等市场应变能力; 二人力资本思想 ¨ 古希腊思想家柏拉图在《理想国》中论 述了教育和训练的经济价值; ¨ 亚里士多德指出国家维持教育以确保公 共福利的重要性; ¨ 重农主义代表人物魁奈是最早研究人的 素质的经济学家，认为:人是构成财富的 第一因素， “构成国家财富的是人”; ¨ 英国古典经济学创始人威廉·配第最先提 出和论证了劳动决定价值的思想，奠定 了劳动价值论的基础。并提出“土地是财 富之母，劳动是财富之父”; ¨ 第一个明确将人力视为资本的经济学家是亚当 · 斯密; ¨ 明确提出劳动技巧的熟练程度和判断能力的强 弱必然要制约人的劳动能力与水平，而劳动技 巧的熟练水平要经过教育培训才能提高，教育 培训则是需要花费时间和付出学费; ¨ 财富增长的来源取决于两个条件：一是专业分 工促使劳动生产率的提高，因为分工越细人们 劳动效率越高。二是劳动者数量的增加和质量 的提高; ¨ 古典经济学的集大成者、 19世纪末英国 著名经济学家马歇尔提出知识和组织是 资本的重要组成部分，是最有力的生产力。 ¨ 马歇尔指出知识和组织是一个独立的生 产要素; 三 现代资本理论 ¨ 1979年度诺贝尔经济学奖得主西奥 多 ·W · 舒尔茨在1960年美国经济学年会上的演 说中系统阐述了人力资本理论,舒尔茨被 称为“人力资本之父”; ¨ 贝克尔弥补了舒尔茨只分析教育对经济 增长的宏观作用的缺陷，系统进行了微 观分析，研究了人力资本与个人收入分 配的关系 ; 四 人力资本实践 ¨ 1978— 1995年，劳动力数量增长对于中国经济 增长的贡献略低于劳动力质量提高的贡献。 ¨ 到20世纪末，人力资本继续保持较高增长率， 而劳动力数量增长率显著下降，由1978— 1995 年的2.4%急剧下降到1.0%; ¨ 经济增长模式转变，对人力资本积累提出要求 ; ¨ 要构建全民学习、终身学习的学习型社会; ¨ 有数据指出:美国人均社会总财富大约为62万美 元，其中37万美元为人力资本的形式，占人均 社会总财富的59%; 五人力资本与企业文化 ¨ 强调协作和团队精神 ¨ 强调个人之间的能力差异很大 ;摩托罗拉 公司：你觉得目前的工作与自己的能力 是否相符? ¨ 强调人们收益方式的不同 ; ¨ 强调个人之间收益差距很大 ;亚洲的工资 差别(最高工资与最低工资的比值)是700 倍，美国是1300倍. 资本证券化 一 概念 ¨ asset securitization是指将缺乏流动性的 资产，转换为在金融市场上可以自由买 卖的证券的行为，使其具有流动性; 二 广义 ¨ 实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转 换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券 并上市的过程。 ¨ 信贷资产证券化：是指把欠流动性但有未来现 金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收 帐款等)经过重组形成资产池，并以此为基础 发行证券。 ¨ 证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程， 就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其 产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发 行证券。 三 狭义 ¨ 狭义的资产证券化是指信贷资产证券化; ¨ 信贷资产证券化可分为住