汽车主机厂产业链系列分析报告：高壁垒、广生态、强联合.pdf

[Table_IndNameRptType] 汽车 行业深度 高壁垒、广生态、强联合： 汽车深度解读 ——明星主机厂产业链系列深度之一 行业评级：增持 主要观点： [Table_IndRank] 报告日期： 2023-11-14 [Table_Summary] ⚫ 新能源渗透率超 30%，智能化需求加速，催生车企的智能网联需求 近年来乘用车市场整体销量增速放缓，新能源渗透率在 2018 年后 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 快速提升，智能化渗透率需求加速。不同时代中，市场对车企不断 21% 叠加新的需求， 在智能化与生态网联上具备强优势。 12% ⚫ 的 2C 业务经验和科技优势可以和车企的需求精准匹配 4% 2C 业务能力强经验丰富： 有近 20 年手机业务历史，曾登 -4% 11/22 2/23 5/23 8/23 11/23 顶全球智能机出货量第一，产品线规划、产品定义、营销能力、渠道 -13% 都可以在汽车领域复用。作为传统 ICT 巨头具备技术资源优势： -21% 汽车 沪深300 在 2B 业务中积累资源和技术，通信、云、算法、芯片等可以赋能 车 BU，车 BU 自身的研发人员、研发费用也都领先于新势力车企。 智能汽车解决方案业务布局多年，可以和车企需求匹配，赋能车 企，同时 在战略、管理、供应链上也可以指导智选伙伴。 ⚫ 智能化壁垒高：全新 CCA 架构+七大解决方案 的智能化布局区别于传统的 E/E 架构，采用了更加集中化的 CCA 架构。 在智能化领域全栈自研布局，覆盖了七大解决方案： 智能驾驶、智能座舱、智能车云、智能电动、智能车控、智能网联、 智能车载光。 ⚫ 三大商业模式：零部件模式、HUAWEI INSIDE 模式、智选模式 零部件模式中 作为零部件供应商，提供 MDC、HiCar、传感器等 零部件或系统；HI 模式 提供全栈的智能化解决方案；智选模式， 在全栈解决方案的基础上，在营销和销售上和车企合作，并在产 品定义、定价、供应链管理上和车企深度沟通。在 L3 渗透率达到 50% 后的稳态终局，预计