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Financial Risk Management1金融风险管理 【本章要点】 1. 金融风险的定义； 2. 金融风险的类型； 3. 金融风险的特点； 4. 金融风险的影响。Overview of Financial Risk金融风险概述第 1 章2 金融风险的定义与类型3金融风险的定义狭义角度金融风险主要是指在一定的条件和时间内，由于各种经济金融变量的不确定性因素所导致的经济主体遭受损失的可能性及大小广义角度金融风险泛指金融活动结果的不确定性，这种结果的不确定性在经济上既可以体现为损失，也可以体现为收益在现实中，当我们谈及金融风险时，通常是指其狭义角度的定义 金融风险的定义与类型4金融风险的内涵金融风险内含于金融活动之中金融风险作为金融活动的一种内在属性，自然地包含、融于和演化于金融活动之中金融风险与损失之间的关系对于金融活动来说，存在损失的可能性即存在金融风险，而金融风险并不能简单地等同于经济损失金融风险的构成要素金融风险可分解为金融风险因素、金融风险事故和金融风险结果 金融风险的定义与类型5金融风险与损失之间的关系预期损失（Expected Loss）：指的是银行承担的风险在未来一段时间内可能造成损失的均值，与数理统计中的期望概念相对应。非预期损失（Unexpected Loss）：指的是在未来一段时间内，一定置信度（如99.9%）下，银行承担的超出预期损失的损失部分。极端损失（Extreme Loss）：指的是银行一般无法预见的，不可抗拒力造成的损失。 金融风险的定义与类型按照金融风险的表现形式分类6信用风险（credit risk）操作风险（operational risk）国家风险（country risk）合规风险（compliance risk）战略风险（strategic risk）其他风险（other risks）市场风险（market risk）：根据不同的市场风险因子，可分为利率风险、汇率风险、证券价格风险、商品风险、通胀风险等。流动性风险（liquidity risk）声誉风险（reputation risk）战略风险（strategic risk） 金融风险的定义与类型按照金融风险的性质分类7系统风险（Systematic Risk）：指的是与整个证券市场波动相联系的风险，会对市场中所有证券的价格产生普遍性的影响，该影响无法通过构建包含多个证券的投资组合的分散化策略予以消除或降低，但可以通过风险对冲进行管理。非系统风险（Non-systematic Risk）：指的是仅对证券市场中的个别或少数特定企业及其股价产生影响，而不会对市场中的大部分企业及其股价产生影响的风险。 金融风险的定义与类型按照金融风险的层次分类指金融体系中的微观金融主体在参与金融活动的过程中，由于各种不确定性因素的影响而导致损失的可能性。微观金融风险指对一个国家的金融体系造成整体性、普遍性和大面积影响的风险，导致金融体系的功能丧失或紊乱，严重时可能导致金融危机。宏观金融风险8VS 金融风险的定义与类型微观金融风险和宏观金融风险的联系与区别二者具有广泛的联系宏观金融风险可从微观金融风险转化而来：当众多金融机构遭遇大规模损失，到达破产边缘，以至整个金融体系都面临崩溃的风险由重要金融机构破产所引发的“多米诺骨牌效应”9主体、成因、影响及风险管理方法等方面存在明显的区别微观金融风险的承担主体主要是金融机构和个体投资者，而宏观金融风险的是国家或社会大众微观金融风险属于个体风险，而宏观金融风险则属于公共风险，其风险后果往往具有普遍性、连带性和外溢性，最终会对整个经济和金融体系产生冲击 极强的投机性显著的集中性敏感的传导性强大的破坏性金融风险的主要特点10金融风险的一般特性具有普遍性、客观性、主观性、扩张性、隐蔽性、相对性、双重性、可测性、可控性、周期性等特性金融风险的特殊性 金融风险的宏微观影响金融风险对微观经济的影响11直接经济损失潜在损失投资者心里预期和信心变动生产率下降经营管理成本和交易成本增加资金利用率下降金融风险对宏观经济的影响产出、消费和投资下降产业结构失衡和创新抑制金融市场动荡和市场秩序紊乱宏观经济政策的制定和实施受到影响国际收支状况受到影响 12本章复习思考题1、简述金融风险的定义和特点；2、简述金融风险的主要类型及相互关系；3、简要解释金融风险与损失之间的关系；4、作图说明逾期损失、非预期损失和极端损失之间的关系；5、举例说明金融风险对经济、金融和社会运行的可能影响。 THANK YOU13 【本章要点】1. 金融风险的识别方法；2. 金融风险的度量理论；3. 金融风险的度量方法；4. 金融风险的度量模型。Identification and Measuring of Financial Risks金融风险的识别与度量