数字金融发展能否改善环境质量——基于绿色融资成本与绿色技术创新的视角.pdfVIP

2023 年第6 期 WUHAN FINANCE 数字金融发展 能否改善环境质量？ ——基于绿色融资成本与绿色技术创新的视角 ■ 李晓龙 蔡云龙 张帅 摘 要：当前，社会各界对环境质量的重视程度越来越高，而数字金融发展为环境质量的有效改善提供了新的契机。本文利用 2011―2021年中国省级面板数据，从绿色融资成本与绿色技术创新的双重视角，实证检验了数字金融发展对环境质量的改善作用。结果 表明：数字金融发展可以显著改善环境质量；绿色融资成本与绿色技术创新是其重要的传导机制，即数字金融发展可以通过降低绿色融 资成本和促进绿色技术创新来改善环境质量；数字金融发展对环境质量的影响存在基于绿色融资成本与绿色技术创新的门限效应，当绿 色融资成本越低和绿色技术创新水平越高时，数字金融发展对环境质量的改善作用越强。分区域和分维度检验发现，数字金融发展对环 境质量的改善效果在中西部地区更为显著；相比于数字化程度，覆盖广度和使用深度对环境质量的改善效果更好。 关键词：数字金融；绿色金融；融资成本；技术创新；环境质量；异质性 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1009-3540（2023）06-0014-0008 基金项目：国家社科基金青年项目“数字普惠金融缓解城乡资本错配的机理、效应与路径研究”（21CJY004）。 金融发展与环境质量关系的相关理论和实践已 一一、、文献综述文献综述 较为丰富，而数字金融发展作为金融发展的新模式， 其与环境质量之间的关系却鲜有人研究，相关理论 与本文主题相关的早期研究主要集中于探讨经 也有待进一步完善。数字金融发展究竟会对环境质 济增长与环境污染的关系，其中最为经典的是 [1] 量产生何种影响？是促进了环境质量的改善还是加 Grossman等 提出的环境库兹涅茨曲线（EKC）。随 剧了环境质量的恶化？绿色融资成本与绿色技术创 后，学者们将研究方向逐渐转向金融发展与环境污 新作为影响环境质量的重要因素，是否是数字金融 染之间的关系，直到最近几年开始有学者关注和研 发展影响环境质量的传导机制？如何更好地利用数 究数字金融发展与环境污染之间的关系。 字金融带来的发展机遇持续改善环境质量？从理论 部分持正面观点的学者认为，金融发展能减轻 [2] 层面与实践层面完整、科学地回答上述问题，对于持 环境污染。Yuxiang等 利用中国省级面板数据研究 续推动中国数字金融发展、深入实施创新驱动发展 指出，金融发展能有效降低二氧化硫和工业废水的 [3] 战略以及助力实现经济绿色可持续发展都具有重要 排放，提高中国环境质量；刘国斌等 也研究发现金 意义。 融发展具有减排效应。将金融发展进一步细分，杜 作者简介：李晓龙（1990—），男，博士，贵州财经大学大数据应用与经济学院（贵阳大数据金融学院）副教授，硕士生导师；蔡云龙 （1998—），男，贵州财经大学大数据应用与经济学院（贵阳大数据金融学院）硕士研究生；张帅（1999—），男，贵州财经大学大数据应用与 经济学院（贵阳大数据金融学院）硕士研究生。 1414 绿色金融绿色金融 Green Finance [4] 家廷 发现金融资产多元化、金融资产使用效率提