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利率市场化对商业银行的影响 综述 引言：利率市场化在近年来成为商业银行探讨的热门话题，他关系着国债利率，存贷利差，直接导致了商业银行盈利性的主要收入，可以说这是商业银行在行业间的一块必争之地，谁能够预测出市场的下一步走势，谁就取得了战略上的优先权。因此，我决定研究商业银行之所以如此依赖这一基础的内因外果，借此给以后的发展指明方向。 关键词：利率市场化 金融市场 商业银行 一、利率市场化相关研究 1.国外研究现状 利率市场化最早出现在二次世界大战之后，政府为大力发展经济，实施了森严的货币管制政策，将社会中有限地资源集中起来流向亟待发展的行业中。1973年布雷顿森林体系的瓦解标志着全球金融自由化浪潮的到来。在此之后，各国纷纷开始了利率市场化改革的进程。 对于利率市场化的研究，无论是在理论分析还是在实践运用中，西方国家都起步较早，对我国具有一定的指导意义。这一领域的主要代表人物有凯恩斯、罗纳德·麦金农、卡普、加尔比斯和卡吉尔等。 凯恩斯（1936）提出了流动性偏好理论，他认为利率取决于货币间的供求状况和人们的流动性偏好。人们在选择持有货币的过程中，由于货币供应量的有限性，因此人们必须支付一定的代价来获取货币。所以，利息就是一定时期内人们使用货币资金、获得流动性所支付的代价。而利率则是对流动性偏好程度的衡量。货币供给带动货币需求的变化，而后影响投资总量的变动，最终对社会总需求和国民收入产生影响，这就反应了利率的传导机制，从而为利率市场化的提出奠定了基础。 罗纳德·麦金农和爱德华·肖是较早探究发展中国家金融业与经济发展关系的经济学家，他们认为，利率市场化是推动金融市场改革、促进经济增长的必由之路。麦金农（1973）在《经济发展中货币与资本》中提出，发展中国家之所以会陷入贫困的恶性循环，最根本的原因是由于“金融抑制”现象的大量存在。大多数发展中国家由于政府的严格管制使利率长期处于负值，导致该国货币化程度较低，抑制了资金的实际价格，使利率的杠杆作用失效。因此，要想摆脱这种困境，就必须取消政府的过分干预，加快推进发展中国家的利率市场化改革，逐步实现其金融市场的自由化。随后，他还在《经济市场化的次序》中详细分析了银行应如何推进利率市场化以及所遵循的次序，这对发展中国家金融市场的完善具有较强的指导意义。与此同时，爱德华·肖（1973）在《经济发展中的金融深化》中也提出了相同的观点，认为推行金融深化战略有助于带动社会闲散资金向投资领域转化，推动本国经济发展。 随后，罗纳德·麦金农和肖的理论得到了卡普、马锡森、加尔比斯和弗赖等一些经济学者的进一步发展。卡普（1976）在《Alternative Stabilization Policies for Less-Deve loped Economies》一文中阐述了在封闭与开放式经济条件下，发展中国家的利率变动与经济发展间的关系。随后在卡普的研究基础之上，马锡森（1980）又从投资数量的角度对名义利率进行了深入研究，指出发展中国家只有实现利率市场化，才能使市场中的实际利率趋于均衡利率。但在实施步骤上，他建议采用渐进式的改革路径。加尔比斯（1997）从投资效率的角度提出了“两部门金融中介模型”，进而说明了金融中介在资源转移中的作用，论述了利率市场化与经济发展之间的关系。 1997年，斯蒂格利茨发表“金融约束”，他认为金融约束是政府的一种选择性的干预行为，它既能缓解利率市场化对经济发展的冲击，又能为金融市场创造良好的发展机会。由于发展中国家金融市场不够完善，信息不对称现象较为严重，因此，一旦大范围推行金融自由化，将导致利率急速上升，加重道德风险和逆向选择的问题，阻碍经济的发展。 2 国内研究现状 2001年，王国松发现，我们国家政府通过采取金融约束行为，使得我们国家的金融体系得到了稳定，经济发展得到了推进，金融改革得到了深化，取得的成效显著。然而，受利率管制影响，这些政策的制定也遇到了很多挫折，并不能长期取得效用，只有实行利率市场化，才能深入推动我们国家的金融市场改革。 2010年，盛朝晖分析了美国、日本、韩国和我们国家台湾的利率市场化改革进程，发现改革以后这些国家、地区的利率水平、存贷利差、银行经营、资产价格和汇率发生了变化，通过分析其变化情况，得出我们国家一旦实施利率市场化改革，取消存贷款基准利率，将对银行等金融机构的运行产生重大影响。因此，我们国家还需要继续加强对利率水平的总体调控，对存贷利差、银行经营、货币政策的宏观调控。同样，2011年，孔丽娜、郑新等人研究了阿根廷、智利、乌拉圭这三个国家1970年到1980年开展的利率市场化改革，总结其失败原因，一是这三个国家的宏观经济整体上存在动荡，二是这三个国家的金融市场不稳定，货币价格不能真实反应市场供需，三是这三个