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经济全球化背景下的经济发展前景 当股票市场大幅下跌时，许多投资者转向黄金市场找到安全。“事实上, 黄金市场也让很多投资者失望, 并没有找到安全感。”北京黄金经济发展研究中心刘山恩秘书长在接受记者专访时说, “这是因为目前很多投资者对黄金投资、对黄金市场的认识存在一个误区!” “当今的黄金市场已经发生了非常大的变化。黄金市场的功能已经异化了。它已经成为了一个投机者兴风作浪的市场。黄金从此失去了价格稳定的好名声, 所以对它的投资功能, 盈利功能和保值功能需要进行重新的定位。” 生产这种误区的是由于信息的不等对。在刘山恩看来, 现在市场上的话语权掌握在商家手里, 所谓的黄金投资市场推广, 实际就是产品的推销, 并不是市场推广。如果是市场推广, 首先就要明明白白把黄金市场是个什么这个基本的概念告诉大家。由于受传统的影响, 都认为黄金就是祖祖辈辈留下来的金疙瘩。买到黄金就买到了绝对财富, 有了黄金就有了安全, 黄金是一种最安全的投资渠道。“正是这种传统的认识, 加上商家们也这么讲, 造成了对当代黄金市场的误解。” 事实上, 当今黄金市场包括好几个层级。按刘山恩的说法就是通过交易标的的不断虚拟化实现的。第一层级就是实金市场。如市场上的是普通金条, 黄金制品 (如金币、纪念金条、金首饰、黄金饰品等) 。这普通金条就是黄金这个概念, 如果投资它, 买卖的是100%的黄金价值和100%黄金的使用价值。买卖的是黄金制品, 买卖它部分的使用价值和部分的价值, 它有一部分价值是额外升值的那一块, 它不是黄金固有的价值。 在黄金制品上面是买卖的纸黄金概念, 这是第二层级市场。投资者购买的是100%的价值, 并没有购买黄金的使用价值, 虽然买了它100%的价值, 但是投资者要使用的时候却是一张纸, 使用价值没了。 在纸黄金上面就是远期合约, 远期交易构成黄金市场第三层级。这意味着投资者不是买卖现在现价的黄金价值, 而是买卖未来某时刻的价格。这也就是说投资买卖的已也不是买卖黄金的概念了, 买卖的是价格的风险。只要猜对了价格, 就能获利, 猜错了, 也就只能赔钱。 接着还有杠杆交易合约, 这个杠杆交易合约意味着买卖的不仅是远期的风险, 还是数倍的风险。比如期货、保证金交易都属于杠杆交易。 还有黄金期权合约。卖出黄金期权合约实质上投资者是买了违约风险, 交易者可以行权也可以不行权, 也就是说购买了违约风险。黄金期权合约处于黄金第四层级。 在这样的基础上又出现了一系列产品, 构成黄金市场的第五层级。包括以期权和期货为基础和利率、汇率、股票指数挂钩的产品。这里风险更大了, 不仅购买了数倍黄金价格风险, 还连外汇、汇率、股市的风险也买了。 可见, 当今黄金市场的标的是不断虚拟化的。在黄金市场上, 真正搞实金交易的交易量只占2%多一点, 3%不到!45%是买卖的场内远期合约, 50%～60%是场外结构性衍生产品。刘山恩分析, 市场上宣传最多的是下面实金这块, 不说上面那些, 用下面实金概念取代上面的概念来推销产品。这样造成很多投资者不知道所买的产品就是风险, 并没有买到安全。黄金市场也因交易标的的不断虚拟化, 品种多样化, 变成了一个投机者主导的市场。很多投资者进入这个市场完全不是为了买卖黄金了, 已经完全是为了投机盈利。市场上97%的客户都是投机者, 不是保值者。 “实金投资就等于给财富买了个保险, 就好比人生必须购要买一份保险, 这份保险可能一生都不用到, 但一旦用到它, 它的价值就凸显出来了。也可以把实金比作轿车上的气囊。无论是高档车还是低配置车, 这个保护气囊必不可少。实金就像人生财富中的“气囊”。这也就是黄金投资的意义所在。” 刘山恩说:“现在最缺少安全, 为了寻求安全才寻找到黄金。真正的做黄金投资是安全的。”大家开始回归理性, 回归理性在黄金市场最大的表现, 就是金条买卖很火爆。消费者经过教训之后得出来的一种非常朴实感觉:还是金疙瘩好。真正拿到金子, 金价降一点升一点, 投资者损失也不大, 当然升值空间也有限。 “人都是贪婪的。有些投资风险很大, 但人为贪婪之心所驱使, 一定愿意去做那些冒险的事儿, 而不愿意踏踏实实去做保险的事。只有克制住自己的贪婪, 平衡自己的心态, 养成一种平和的生活观, 才能在黄金市场中寻求到安全感。” 实金投资, 刘山恩认为, 不能从盈利多少、能不能挣钱的角度看, 而要从保证生活质量和财富的安全出发考虑。实际上, 黄金的确是目前人类最好的一种保值手段。 货币史告诉我们, 货币是从商品中分离出来的固定地充当一般等价物的商品。随着社会发展一般等价物变成了也是一种信用, 货币不再是一种实物商品了, 变成一张纸, 一种国家信用。因这张纸也能买卖商品, 这张纸也就成了财富, 但它是虚拟的。虚拟财富有一个好处, 可增加财富的流动性, 进而增