财务管理第三章重庆理工大学技术报告.pptxVIP

第三章;【学习目标】;第一节 单项资产的风险与收益;风险是事件本身的不确定性，具有客观性。 风险是一定条件下的风险，你在什么时间，买一种或哪几种股票，各买多少，风险是不一样的，这些问题一旦决定下来，风险大小就无法改变了。 风险的大小随着时间延续而变化，是“一定时期内”的风险。 风险和不确定性有区别。风险是指事前可以知道所有可能的后果，以及每种后果的概率。 风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。;二、风险的类别;(一) 市场风险和公司特有的风险;2. 公司特有的风险;(二) 经营风险和财务风险;三、单项资产风险的衡量;A和B项目概率分布如表3-1和图3-1所示。;图3-1;(二) 预期收益;(三) 离散程度 方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量;表3-2;;(四) 标准离差率;(五) 风险报酬;第二节 投资组合的风险与收益;二、相关系数;相关系数标明两个证券之间相关性的大小，取值在–1和1之间，即–1≤ ≤1。 = –1表示完全负相关，两个证券的收益率波动是完全相反的； =1表示完全正相关，两个证券的收益率波动完全是相同的。;三、投资组合风险与收益的计算;式中，;当 =1时，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同，这时， ，即 达到最大。由此表明，组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值。 当 =–