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2023年报业广告传媒行业分析报告

2023年5月

目录

TOC\o1-3\h\z\u一、粤传媒:具有优质资源的传统报业集团 3

二、长期战略逐渐清晰:“三化一大”打造综合传媒集团 6

三、传统资源产业化积极推进，体彩电商等项目不断孵化落地 9

1、借助《足球报》打造云彩平台，未来向全彩种发展 10

2、发挥物流配送优势，线上线下打造区域电商业务 12

四、收购香榭丽进入户外广告市场，广告营销平台雏形渐显 13

1、户外大屏LED广告价值凸显，行业将保持稳定增长 13

2、收购香榭丽助力广告营销平台 15

五、盈利预测 18

六、重点关注事项 19

1、股价催化剂 19

2、风险因素 19

一、粤传媒:具有优质资源的传统报业集团

粤传媒前身为广州九州阳光传媒股份有限公司，主营业务主要为中央、省、市各级报社和出版社提供印刷服务，同时兼营广州日报及其系列报纸的广告客户代理、制作业务;过去几年公司经营状况不甚理想，印刷业务毛利率不断下降，营收增长乏力;公司于2023年启动重大资产重组，通过非公开发行股票向实际控制人广州日报社全资子公司广传媒收购其旗下传媒类经营性资产，2020年10月资产重组方案获得证监会审核通过，实现了广州日报社经营类业务的整体上市;公司于12年7月更名为广东广州日报传媒股份有限公司;

资产注入后公司拥有了广州日报社下属优质资产，包括《广州日报》、《舞台与银幕》、《羊城地铁报》、《老人报》等14张报纸的印刷、发行、广告独家排他经营权和新嫌体业务;公司营收和利润规模随之显著提升，12年公司营收和利润规模分别达到18.8亿元和2.76亿元，其中广告和发行业务是公司营收重点，占到总营收的比重分别达到61%和23%;目前公司拥有员工近5000人，下设22家子公司，经营13家报刊以及2家网站;

.广报经营主要负责《广州日报》的广告、印刷、发行等经营工作，其中广告业务目前是公司主要盈利来源，《广州日报》不仅是华南地区发行量最大的报纸，也是全国第一份广告收入过十亿元的报纸;2022年《广州日报》以165.68亿元品牌价值位列中国报业第二名，仅次于《人民日报》;

.大洋传媒负责经营广州日报社旗下的《老人报》、《舞台与银幕》、《岭南少年报》、《广州早报》、《新现代画报》、《广州文摘报》、《美食导报》、《大东方》、《共鸣》等9家系列报刊的广告经营业务，大洋传媒下属先锋报业负责《足球报》、《篮球先锋报》等体育系列报刊的经营管理;地铁报业公司负责《羊城地铁报》的经营管理。

.新媒体公司主要经营新媒体业务，拥有“大洋网”()和“求职网”等网站资产，其中大洋网是广州市网络主流媒体，区域综合城市门户网站;13年11月5日，公司公告称将“广州日报求职广场网站有限公司”更名为“广州广游信息服务有限公司”，正式进入游戏娱乐行业;

.印刷板块:公司拥有世界一流的报纸印刷设备，全自动化的报纸生产流程使得最大印刷能力达到654万对开张/小时，公司印刷印刷能力已连续10年保持全国第一，同时也是亚洲地区规模最大的印刷厂之一，年印刷总收入近三亿元;未来除报纸印刷外，将重点发展商业印刷和包装印刷业务;

.发行物流板块:公司自办发行系统目前拥有3000个发行投递员、200辆发行车、100个直属报刊站点，形成了覆盖广东珠三角地区高效的发行网络;公司计划通过整合现有庞大的报纸投递、零售、运输、发行站点和数据库营销及呼叫中心资源，打造现代物流信息配售平台，加快推动由单纯的报纸发行转向多种经营业务发展，推进发行网络向物流网络转变;

公司实际控制人为广州日报社，通过广州传媒控股有限公司和广州大洋实业投资有限公司控制公司68.49%的股份;控股股东曾承诺，在政策允许条件下，未来将无条件允许上市公司购买其未注入的报刊采编业务资产，包括广传媒持有的赢周刊30%股权和第一财经有限公司(主营《第一财经日报》)25%股权、以及《看世界》、《南风窗》等以时政类内容为基础的报刊杂志资产;

二、长期战略逐渐清晰:“三化一大”打造综合传媒集团

公司长期目标是构建包括传统纸媒、新媒体集群、户外LED大屏媒体、影视动漫、游戏等业务在内的多元化综合性文化传媒集团;目前公司已经形成了传统媒体(广州日报+系列报)、新媒体集群(大洋网、网络游戏、体彩、电子商务等)以及户外LED大屏媒体(香榭丽传媒)的多元化布局，公司表示后续将通过投资并购的外延式发展战略推动公司的多元化发展;

为了实现上述目标，公司提出了“三化一大”即“产业化、平台化、移动化和大数据”的发展战略，目前公司已经搭建起基于发展战略、盈利能力以及产业布局为考量的投资并购平台;

产业化是指公司利用现有媒体的优势资源进行相应的产业化延伸发展，包括向社区报集群、