专升本国际金融(第三章)练习题 .pdfVIP

作业练习

Ch03

练习题

(一)概念比较题

1.多头和空头

2.即期外汇交易和远期外汇交易

3.套汇和套利

4.抛补套利和非抛补套利

5.货币互换和利率互换

6.掉期交易和套期保值

7.买空和卖空

8.美式期权和欧式期权

(二)问答题

1.外汇交易的三个层次。

2.外汇交易的目的。

3.期货交易与远期交易的异同。

4.期货交易与期权交易的异同。

5.期权到期时的三种情况。

6.买权和卖权的买卖双方的损益情况。

(三)计算题

1.双向报价下即期汇率的套算。

(1)已知外汇市场的汇率为:USD1=HKD7.7925/85USD1=CAD1.5421/51试计算港

币与加元的

汇率。

(2)已知外汇市场的汇率为:EUR1=USD1.0498/1.0528USD1=CHF1.3843/1.3873

试计算欧

元与瑞郎的汇率。

2.升(贴)水率与远期汇率、利率的互算。

已知即期汇率为EUR1=USD1.0528,美元年利率为6%,欧元年利率为9%,问欧元6个

月远期升(贴)水为多少?远期汇率为多少?

3.远期外汇交易的计算。

(1)已知某日外汇市场行情为:即期汇率EUR/USD=0.92103个月欧元升水20点

假定一美国进口商从德国进口价值100万欧元的机器设备,三个月后支付。若3个月

后市场汇率变为EUR/USD=0.9430。

①现在支付100万欧元需要多少美元?

②若美国进口商不采取保值措施,损失多少美元?

③美进口商如何利用远期外汇市场进行保值?避免了多少损失?

(2)某年2月10日,一美国出口商向英国出口价值10万英镑的货物,三个月后收款。

若签约日的市场汇率为GBP/USD=1.6260/90。该美国出口商预测三个月后英镑将贬值

为GBP/USD=1.6160/90。问:

①若预测正确,3个月后美出口商少收多少美元?

②若3个月掉期率为50/30,美出口商如何利用期汇市场进行保值?

③若进行保值而又预测错误呢?

4.套汇的计算。

已知外汇市场行情为:伦敦GBP1=USD2香港GBP1=HK12纽约USD1=HK8

(1)利用套汇条件判断有无套汇的可能。

(2)若有可能,如何套汇?套汇收益是多少?

5.套利的计算。

已知一年期市场利率纽约为8%,伦敦为10%,某日现汇汇率为:GBP1=USD2。一套利

者用100万美元于该日进行套利,若一年后市场汇率为:GBP1=USD1.9。试计算其非抛补

套利的获利情况。若英镑一年远期贴水200点,试计算其抛补套利的获利情况。

6.外汇期权的计算。

一美国进口商2个月后要支付100万欧元的货款,担心2个月后欧元升值,于是买入

100万欧元的看涨期权,协议价格为USD0.8750/EUR,期权费为USD0.01/EUR.若到期时

即期汇率为(1)EUR1=USD0.9250(2)EUR1=USD0.8350(3)EUR1=USD0.8750。试通过

计算分别说明上述三种情况下美进口商买入100万欧元的总成本。

思考题答案要点

(一)概念比较题

1.多头和空头

联系:它们都是指银行或其他交易者持有的外汇余额,统称为“敞口头寸”。

区别:多头是指手中持有的外汇余额为正(或买入卖出),空头是指手中持有的外汇余额

为负(或买入卖出)。

2.即期外汇交易和远期外汇交易

联系:它们都属于传统的外汇交易。

区别:二者的主要区别在于交割日不同。即期的交割日是在成交后两个营业日内,远期

的交割日是在成交后两个营业日以上。即期外汇交易的主要目的是为了交易,而远期外汇

交易的主要目的是为了避险。

3.套汇和套利

联系:都属于传统的外汇交易,目的都是为了盈利。

区别:套汇是利用不同市场或同一市场不同时间汇率的差异进行交易的行为;套利是利

用不同国家或地区短期内的利率差异进行交易的行为。

4.抛补套利和非抛补套利