房地产行业投资策略分析报告：不破不立，返璞归真.pdf

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证券研究报告|房地产

5行

业[Table_Title][Table_IndustryRank]

研先立后破，返璞归真强于大市(维持)

究

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——房地产行业投资策略报告2023年12月15日

[Table_Summary]

行业核心观点：[Table_Chart]

行业相对沪深300指数表现

房地产行业经历了约两年半下滑期，行业供求关系发生重大变化，相

关限制性政策持续松绑，短期层面，由于疫后居民风险偏好下降、未房地产沪深300

10%

行来收入信心不足、房价上涨预期减弱等多重因素导致居民加杠杆意愿5%

业下降，长期因素层面，我国人口总量下降以及住房回归居住属性的长-5%

投期定位等因素进一步加剧房价难以持续上行的预期，进而导致目前房-10%

-15%

资地产行业持续承压的局面。但我们认为，长期维度，在城镇化率仍有

该用户很懒，什么也没介绍

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