股指期货交易是否加剧了股票崩盘风险.docxVIP

摘要

作为一种金融衍生工具，股指期货应当具有套期保值、规避风险等作用，然而，存在许多投资者认为股指期货交易加剧了股市波动，甚至增加了股票的暴跌风险。2010年4月16日，中国金融期货交易所（CFFEX）推出IF合约，IH、IC合约均于2015年4月16日上市。在2015年中国股市大幅下跌期间，监管层对股指期货交易采取了一系列严厉的限制交易措施。一直以来，股指期货的交易对股市整体风险产生了怎样的影响引起了广泛的关注，但其对成分股股价崩盘风险的影响却很少有研究。而股指期货交易是否会加剧成分股的暴跌风险？本文使用负偏度（NCSKEW）、上下波动率（DUVOL）与股价暴跌频率（Frenquency）