课件——远期外汇交易.pptxVIP

国际金融实务远期外汇交易SpotExchangeTransaction传统外汇交易

什么是远期外汇交易？PART.01

什么是远期外汇交易？远期外汇交易（ForwardExchangeTransaction）远期外汇交易又称期汇交易，是预约买卖外汇的交易，是买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间，在约定的交割日，双方按照合同规定的条件办理收付交割的外汇交易。

远期外汇交易——交割日远期外汇交易的交割期限通常为1个月、2个月、3个月、6个月，有时也长至1年、短至几天的，其中最常见的是3个月。

远期外汇交易的类型0102远期交易类型又称定期远期外汇交易，是指买卖双方在成交的同时确定了未来交割的日期，即成交日顺延相应远期的月数。又称择期远期外汇交易，是指买卖双方在订约时，事先确定交易规模和汇率，但不固定具体交割日而是规定一个交割选择的期间，包括完全择期和部分择期。固定交割日期(FixedForwardTransaction)不固定交割日期(OptionForwardTransaction)

远期汇率的含义市场上的交易者根据即期汇率，加上他们对未来汇率变化的一个预期，从而形成远期汇率。远期汇率也就是对实际交割日交易货币可能的汇率价格的一个预期报价。合同签订日的外汇即期市场汇率与远期汇率通常是不一样的，这就产生了远期升水和远期贴水的概念。远期汇率的含义

远期贴水某种货币在外汇市场上的远期汇价低于其即期汇价的情况，我们称之为ForwardDiscount某种货币在外汇市场上的远期汇价高于其即期汇率的情况，我们称之为ForwardPremium风险通货膨胀、利息税远期升水远期升水平价远期汇率与即期汇率相同，我们也称之为AtPar远期汇率的含义

远期外汇交易的报价PART.02

远期外汇交易的报价两种报价方法直接报价法直接报价（OutrightRate），即外汇银行直接报出远期外汇的实际汇率，瑞士和日本等国家采用这种方法远期差价报价法又称掉期率(SwapRate)或点数汇率(PointsRate)报价法，不直接报出远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价，目前，美国、英国等大多数国家均采用这种方法。

直接报价法的应用

远期差价报价法直接标价法升水贴水远期汇率=即期汇率+升水数远期汇率=即期汇率-贴水数

操作实例例如，在苏黎世外汇市场上，1美元＝0.9064/0.9070瑞士法郎，3个月美元升水10-20生丁，则3个月美元的远期汇率为1美元＝0.9074/0.9090瑞士法郎（0.9064＋0.0010/0.9070＋0.0020）。直接标记法下，远期汇率=即期汇率+升水数/-贴水数远期外汇交易的报价

远期差价报价法间接标价法升水贴水远期汇率=即期汇率-升水数远期汇率=即期汇率+贴水数

操作实例例如在伦敦外汇市场上，1英镑＝1.5025/1.5035美元，3个月远期美元升水25-10美分，则3个月远期美元的汇率为1英镑＝1.5000/1.5025美元（1.5025－0.0025/1.5035－0.0010）。间接标记法下，远期汇率=即期汇率-升水数/+贴水数远期外汇交易的报价

掉期率报价法还可以直接以点数来表示，所谓点数，就是以汇率数字中小数点后第4位为基本，以外汇银行给出两个大小不等的点数作为掉期率的远期汇率的表示方法。掉期率报价法

在直接标价法下，当点数的排列是前小后大时，表示外汇升水，远期汇率等于即期汇率加上升水点数；当点数的排列是前大后小时，表示外汇贴水，远期汇率等于即期汇率减去贴水点数。在间接标价法下，当点数的排列是前小后大时，表示外汇贴水，远期汇率等于即期汇率加上贴水点数；当点数的排列是前大后小时，表示外汇升水，远期汇率等于即期汇率减去升水点数。掉期率报价法

万能法前小后大往上加，前大后小往下减远期差价点数交易的基准货币远期汇率的计算规则前小后大升水即期汇率+远期差价点数前大后小贴水即期汇率-远期差价点数

【操作实例】某日伦敦外汇市场英镑兑美元的汇率为即期汇率1.3822/323个月掉期率30/45计算英镑兑美元3个月的远期汇率为：GBP/USD=1.3822+0.0030/1.3832+0.0045=1.3852/1.3877

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