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摘要
随着信息化时代的带来，全球经济发展趋于一体化，这对人们的日常生产生活都带来了一定的影响。企业并购是优化社会生产资源、增强企业综合能力及扩大企业生产规模的最有效途径。目前金融业各位人士都非常重视杠杆收购，它已成为企业迅速扩张，成为国际化企业的有效方法。而且杠杆收购所体现的财务风险在收购的过程中应该被充分的了解，并针对存在的风险采取相应的防范措施，从而有效的降低或消除并购风险，这对提高企业并购的成功率，促进我国企业资源的最优化配置，从而获得更强的国际竞争力具有重大作用。本文介绍了杠杆收购的含义及特点，并通过中粮集团并购蒙牛乳业集团案例分析了杠杆收购，介绍了杠杆收购的操作过程，并简要分析杠杆收购在此案例中实际应用情况，从而得出本案例中所存在的杠杆收购风险，这其中包括确定并购企业目标的风险、对并购目标评估风险及改变经营体制的风险等。在杠杆收购中应该重视收购目标公司的选择，使用科学的评估方法进行价值评估，合理应对并购后的资本结构的变化，以此对杠杆收购中的财务风险进行防范。
关键词：杠杆收购财务风险风险防范
ABSTRACT
Withtherapideconomicdevelopment,wehaveincorporatedintothebackgroundofeconomicglobalization.Mergerandacquisitionforourcountry,haveverybigsignificance.Mergersandacquisitionsisthemodernenterprisetooptimizetheallocationofresources,improvethepowerfultoolsforthedomesticandinternationalcompetitiveness.Andleveragedbuyouts,astherapiddevelopmentofenterprises,theimportantwaytoparticipateininternationalcompetition,ispaidattentiontobythepeoplefromallwalksoflifedaybyday,andintheprocessofacquisitionfullyunderstandthefinancialriskoftheleveragedbuyoutsbehindandtakeeffectivepreventivemeasures,toimprovethesuccessrateofmaandpromotethehealthandstandarddevelopmentofChinasenterprisesisofgreatsignificance.Thispaperintroducesthemeaningsandcharacteristicsofleveragedbuy-out,mengniudairygroupandbycofcomacaseanalysistheleveragedbuyout,lbooperatingprocessisintroduced,bymeansofmengniudairygroupcofcomaforthebriefanalysisoftheuseofleveragedbuyoutsinthecase,analysisthiscasereflectthefinancialriskoftheleveragedbuy-outs,respectivelyincludesthechoiceoftargetenterpriserisk,assessingriskoftargetenterprisevalueandcapitalstructureriskchanges,etc.Inleveragedbuyouts,shouldattachimportancetothechoiceofatargetcompany,usingtheevaluationofscientificvalueevaluation,reasonableresponsetothechangeofcapital
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