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宏观经济|策略报告——重估增长动力——2024年宏观展望
目录
2023：波折中前进5
一季度：开局迎来高速修复期5
二季度：报复性反弹动力走弱6
三季度：数据边际回暖，供给好于需求8
四季度：低基数下政策加码，预期空间已经打开9
重估增长动力10
短期关键词：从中央加杠杆到各部门现金流10
中长期看点：从生产端新型工业化到消费端新市民11
2024年展望：寻找经济潜在中枢12
内需：从报复性修复走向现金流支撑12
外需：有望企稳并重返正增长13
投资：走高质量发展驱动之路16
制造业依然成为重要拉动力16
房地产的拖累短期难以消弭18
中央加杠杆可能并非今年的短期行为19
弱需求主导下的通胀20
宽信用与重结构的政策环境21
风险提示23
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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宏观经济|策略报告——重估增长动力——2024年宏观展望
图表目录
图1：当季GDP增速（%）6
图2：社零和服务生产指数累计同比（%）6
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