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折算風險確認的相關規則我國《合併會計報表暫行規定》美國財務會計準則（第52號）的相關規則美國財務會計準則（第52號）的相關規則實體的功能貨幣是其經營所處的主要經濟環境的貨幣；用報告日的即期匯率把國外實體的資產和負債從功能貨幣折算為報告貨幣；運用加權平均匯率把國外實體的收入、費用、利得和損失從功能貨幣折算為報告貨幣；因外幣價值變動形成的折算利得或損失不在本期淨收入中計列，而報告為股東權益的第二要素，此法則不適用位於高通貨膨脹國家的國外實體；因外匯交易而實現的利得或損失，在本期淨收益中記錄，不過也有寫例外情況。折算風險管理外幣資產與外幣負債配比遠期合約套期保值利用遠期合約套期保值：實例海爾美國工業園年初預計全年利潤1000萬美元，並計畫將該利潤用於增加公司在美國投資。公司面臨何種風險？公司應採取怎樣的套期保值策略？假定年初即期匯率為8.2￥/$，預期年末即期匯率為7.8￥/$，則預期利潤折算價值為8000萬元。為了防止美元進一步貶值，公司利用遠期合約進行套期保值。假定實際年末即期匯率為7.5￥/$，不進行套期保值的折算價值為7850萬元。套期保值使公司在遠期市場獲利300萬元（與預期年末匯率相比）。套期保值結果使得子公司實際折算價值比預期折算價值高出150萬元。折算風險套期保值的局限性收益預測的不確定性假定實際收益高於預期，結果如何？假定實際收益低於預期，且遠期匯率不降反升呢？會計資訊扭曲套期保值損益反映遠期匯率與未來即期匯率的差異，而折算損益反映會計期間的平均匯率。且套期保值損失不能抵稅，而套期保值收益則必須納稅。增加母公司風險由於子公司並不將利潤劃給母公司，套期保值實際增加了母公司風險（套期保值收益或損失）。並非所有外幣都有遠期合約本章小結匯率風險管理策略匯率風險管理程式什麼情況下應當進行多頭套期保值？什麼情況下應當進行空頭套期保值？交易風險管理方法（含實戰方法）進行套期保值其他交易風險管理方法匯率風險分攤貨幣範圍遠期經濟風險與交易風險比較經濟風險分析：實例經濟風險管理現金流重構策略（含實戰方法）折算風險特徵折算風險管理（含實戰方法）折算風險套期保值的局限性作業已知條件：我國甲企業從美國公司進口商品，價格為￥8000，簽約時匯率為$1=￥8，價格折合$1000。基於匯率波動額度的風險分攤，分別分析匯率變化的兩種情況下，人民幣升值和人民幣貶值對進口商與出口商風險分攤的影響（假設中性區間為7.6~8.4）。第六章國際融資管理§1國際融資管理概述國際融資原則合理確定資金需要量適時取得所需資金認真選擇資金來源確定最佳資本結構國際融資方式國際信貸融資國際證券融資國際貿易融資國際租賃融資補償貿易融資國際融資管道集團內部融資母公司本土融資子公司東道國融資國際金融市場融資§2國際信貸融資國際信貸融資國際信貸融資管道國際信貸融資成本與風險國際信貸融資決策國際信貸融資管道外國政府貸款國際金融組織貸款國際商業銀行貸款出口信貸國際專案融資國際商業銀行貸款國際商業銀行貸款發展傳統資本輸出歐洲貨幣市場國際商業銀行貸款種類短期貸款中長期借款短期貸款定期貸款信用額度透支迴圈信貸協議貼現中長期貸款雙邊貸款聯合貸款銀團貸款銀團貸款銀團貸款形成銀團貸款程式銀團貸款分析銀團貸款實例銀團貸款程式借款人提出申請牽頭行組建銀團借貸雙方簽訂協議代理行負責貸款管理銀團貸款分析銀團貸款中的銀行行為牽頭行：牽頭行的主要職責包括三個方面：分析金融市場狀況；與借款人商定借款條件；組建銀團並分配貸款份額。參與行：接受牽頭銀行邀請並參與銀團貸款的銀行成為參與行。佔有貸款份額較大的參與行協助牽頭行做好貸款組織活動，成為管理行。代理行：借貸雙方委託一家銀行（一般為牽頭行）作為代理行負責貸款的日常管理。備忘錄：借貸雙方達成初步協議後，牽頭銀行負責準備一份備忘錄。備忘錄應包括借款人資信以及有關貸款情況。適應性：銀團貸款中，借貸雙方應當有一定的相互適應能力。在這種相互適應中，借款人可能增加借款額度，貸款人可能減少資金供給。但是，如果出現參與行認貸額度不足，管理行應承擔補足缺額的責任。銀團貸款中的借方成本週期成本即付成本週期成本貸款利率（i）：一般在LIBOR的基礎上再加一個風險溢價。風險溢價因借款人資信而定。承諾費：借款人必須對未使用的貸款額度支付承諾費。承諾費一般按未使用貸款額度的一定比例（如0.25%~0.75%）定期支付。即付成本是向牽頭行和管理行一次性支付的組織管理費用。它包括管理費和雜費，一般占貸款總額的0.5%~2.5%不等。即付成