动力储能电池及电气化行业市场前景及投资研究报告：行业高景气持续，超级快充，大圆柱电池.pdf

电力设备及新能源

行

业2024年01月11日

报

动力储能电池及电气化行业深度报告

告

行业高景气持续，关注超级快充和大圆柱电池

强于大市（维持）平安观点：

动力储能电池：内需+出口助力需求抬升，供给端产能利用率低位运行。

行情走势图

动力电池需求：2023年全球/中国新能源汽车全年销量有望分别超过

行1443/930万辆，同比增长32.1%/35.1%；2024年全球/国内新能源汽车销

量有望超过1791.9/1160万辆，同比增长24.2%/24.7%；受中高端电动车

业加速放量和国家购置税政策紧缩影响，2024年纯电/插混乘用车单车带电

深量同比+4.2/+3.8kWh，纯电三元/纯电铁锂/插混三元/插混铁锂单车带电量

度分别增至75.5/52.7/36.9/24.2kWh；2023年国内动力电池装机有望超

385.5GWh，铁锂占比接近七成；动力电池出口持续高增，2023年出口量

报超120GWh，预计2024年出口量超181GWh，同比增长50%左右；国内

告相关研究报告电车持续高景气叠加动电出口持续高增，预计2024年国内动力电池出货

量超过825GWh。储能电池需求：大储电池保持高增速，户储电池及工商

【平安证券】行业深度报告*电力设备及新能源*动力业储能电池增速放缓；2023-2024年国内储能电池出货量预计达到

电池强势依旧，电池材料大有可为——动力电池产

业链全景图*强于大180/247.8GWh，同比+38.5%/37.7%。供给方面，2023年国内动力电池

企业库存系数保持相对稳定；2024年国内动力储能电池产能利用率持续

低位运行，尾部企业加速出清；宁德时代、比亚迪保持全球龙一龙二地位；

亿纬锂能、中创新航等二线厂商装机量增速显著。

电池材料：2024年产能利用率普遍回暖，看好正极材料和石墨负极。需

求端，2024年除了三元正极材料增速只有24.3%，其余锂电材料整体需

求实现32%+增速，其中磷酸铁锂材料需求增速最快，达到36.7%。供给

证端，2024年磷酸铁锂材料、三元正极材料、电解液、湿法隔膜产能利用

券率有望回暖，负极材料产能利用率持续下行，预计四大材料价格整体呈下

研行趋稳势态。竞争格局方面，湖南裕能份额持续提升，二线铁锂材料企业

究竞争加剧；三元材料企业