储能板块点评：2023年德国户储装机高增.pdfVIP

电力设备

行业研究/行业点评

证2023年德国户储装机高增

券

研——储能板块点评

究

报◼事件描述

告据亚琛工业大学数据，2023年德国户储装机4.6GWh，同比增速149%。增持(维持)

行◼事件点评行业：电力设备

业日期：yxzqdatemark

从全年来看，2023年德国户储装机高增。2021-2023年，德国户储新2024年01月09日

研

究增装机量分别为1.2GWh/1.9GWh/4.6GWh，同比增速分别为

67%/53%/149%，相比前两年，2023年德国户储装机增速明显提高。分析师：开文明

从数据来看，2023年德国户储装机高增，我们认为原因在于：1）德国E-mail：kaiwenming@yongxin

户储仍具经济性；2）德国政府出台税收补贴等政策刺激；3）受2022

年地区冲突，以及供应链和安装工人相对紧张影响，部分项目递延至SAC编号：S1760523070002

2023年。分析师：赵勇臻

E-mail：zhaoyongzhen@yongx

从月度来看，自7月起装机量逐月递减。从2023年月度装机来看，6

月德国户储装机量471MWh，达到全年高峰，自7月起逐月递减，至SAC编号：S1760524010001

12月单月装机量174MWh。从数据来看，2023下半年装机量逐月递

减，我们认为原因在于：1）德国2023年整体经济偏弱，居民的消费近一年行业与沪深300比较

购买力相对有所收缩；2）据HEPI数据，自2023年7月起德国居民电力设备沪深300

10%

平均电价在年内大致探底，在39欧分/KWh附近小幅波动，相比2022

0%

行下半年高峰降至平稳，居民安装户储紧迫性有所收窄。-10%

业-20%

我们预计2024年德国户储仍有较大概率保持增长。逻辑在于：1）在

点-30%

2023年德国经济弱势运行后，通过各项刺激政策，德国经济可能重回

评

增长轨道；2）德国平均居民电价虽相比2022年高点已回落至平稳区-40%

01/2303/2306/2308/2310/2301/24

间，但仍高于2019-2021年，户储安装的必要性仍在