青岛港-市场前景及投资研究报告：高盈利枢纽港，整合彰显价值.pdf

高盈利枢纽港，深入整合彰显价值

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—青岛港(601298)公司深度报告

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2024年01月12日

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证券研究报告青岛港（601298.SH）深度报告：高盈利枢纽

公司研究港，深入整合彰显价值

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公司深度报告

[Table_ReportDate]2024年01月12日

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青岛港(601298)本期内容提要:

[Table_Summary]

投资评级买入➢青岛港运营青岛五大港区，业务分为集装箱、液体散货、干散货、物流

及港口增值服务等板块，其中集装箱、液体散货板块贡献超70%业绩。

上次评级随着山东省港口整合进入以青岛港为核心的深入业务整合阶段，公司有

望充分发挥资源优势，叠加ROE持续领先行业，业绩稳增且持续分红，

[Table_Chart]

青岛港沪深300凸显优质资产价值。

60%

40%

20%

0%➢青岛港：中国第二大外贸口岸，港口整合持续凸显地位。青岛际股

-20%份有限公司（青岛港601298.SH）控股股东为青岛港集团，间接控股股

-40%

23/0123/0523/09东为山东省港口集团，实控人为山东省国资委。公司运营管理青岛五大

港区，主营集装箱、金属矿石、煤炭、原油等货种的装卸及配套服务，

资料：聚源，信达证券研发中心

以及物流及港口增值服务、港口配套服务等业务。2022年，集装箱、

干散货、液体散货、物流及增值板块贡献比重分别为25.48%、7.54%、

[Table_BaseData]35.29%、22.75%。

公司主要数据

收盘价（元）6.68

◼青岛港口：枢纽港地位突出，持续受益于港口整合。青岛港是西太

52周内股价波动区间8.47-5.64

(元)平洋重要的国际贸易枢纽，集疏运网络发达。2022年，全港货物

最近一月涨跌幅(％)5.03吞吐量位列世界第4，集装箱吞吐量位列世界第5，且同比增速在

总股本(亿股)64.91集装箱吞吐量世界前10港口中居首。

流通A股比例(％)100.00

◼上市主体：业绩稳增+持续分红，投资价值显著。2022年，公司实

总市值(亿元)433.61

现货物吞吐量6.27亿吨，2019～2022年CAGR领先全国主要沿

资料：聚源，信达证券研发中心

海港口水平3.5pct；实现集装箱吞吐量2682万标准箱，2019～