20240113-东北证券-医药行业深度报告：2024年医药策略深度报告（刚需篇），关注刚性需求医药消费场景.pdfVIP

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医药生物发布时间：2024-01-13

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证券研究报告/行业深度报告优于大势

医药行业深度报告：关注刚性需求医药消费场景

上次评级:优于大势

2024年医药策略深度报告（刚需篇）

报告摘要：

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2024年医药行业策略报告分为两大篇章——创新与刚需，我们共分析研[Table_PicQuote]

历史收益率曲线

判了医药行业十一个分赛道，包括创新药、IVD、疫苗、血制品、眼科、

中医连锁、辅助生殖、体检板块、中药板块、康复医疗板块以及医药零医药生物沪深300

售板块2023年整体情况，通过对2023年板块二级市场行情、政策变化、5%

公司业绩以及经营面进行系统复盘，寻求2024年医药行业核心投资方0%

向。刚需篇详细探讨了以下七大细分板块：-5%

◼眼科：消费降级下，眼科各亚专科量价增长逻辑出现分化。2024年-10%

重点关注产业链上游的国产替代逻辑和高端升级逻辑。-15%

◼中医连锁：行业高增长叠加公司独特优势，看好业绩兑现。政策扶-20%

持+公司业绩快速扩张，2024年继续看好固生堂在一二线城市门诊-25%

量迅速扩张。2023/12023/42023/72023/10

◼辅助生殖：政策边际向好，关注医保落地新进展。2024年积极关注

锦欣生殖新业务增量与新院区利润爬坡。涨跌幅（%）1M3M12M

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◼体检行业：2024年关注后疫情时代居民健康观念提升，体检消费驱绝对收益-8%-7%-15%

动力增强。相对收益-4%4%3%

◼中药板块：2024年继续看好“精品中药+创新中药”双主线。精品

中药推荐同仁堂+东阿阿胶，消费属性强。创新中药推荐康缘药业，[Table_Market]

行业数据

有望受医保解限/新药进入医保/基药调整/中药注射剂再评价催化。成分股数量（只）473

◼康复医疗：“老龄化刚性需求提升+相关政策利好+企业创新产品放总市值（亿）61889

量”三重共振下，看好2024年康复医疗业务持续稳定增长。流通市值（亿）29471

市盈率（倍）