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[Table_Page]公司深度研究|专业工程

证券研究报告

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北方国际（000065.SZ）公司评级买入

当前价格11.41元

“一带一路”主力军，转型能源投建营、开花结硕果合理价值14.26元

报告日期2024-01-29

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核心观点：

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基本数据

⚫“一带一路”主力军、国际工程业务又逢春。公司控股股东为北方工总股本/流通股本（百万股）1002/906

业，是实施国家“一带一路”战略的重要团队。目前公司以国际工程承总市值/流通市值（百万元）11433/10333

包为主导，国内建筑工程、金属包装容器生产和销售业务为补充。23一年内最高/最低（元）20.10/8.74

年上半年公司国际工程承包营收同比增长313%，境外营收增长96%。30日日均成交量/成交额（百万）11.02/119.07

通过培育全产业链竞争优势，公司实现国际工程板块投建营一体化、产近3个月/6个月涨跌幅（%）-1.13/-29.91

业链一体化运作和EPC工程并行经营。

⚫电力投资运营业务：公司电力投资运营业务一体化，涵盖风电、水电、

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相对市场表现

火电资产。受“一带一路”战略推动，业务快速发展。保守、中性、乐

观情形下，预计2023年克罗地亚风电项目年营收2.35、2.90、3.50亿130%

99%

元，归母净利润0.88、1.23、1.61亿元；孟加拉火电站项目装机容量

69%

1320MW，测算年均发电量可达8580GWh，预计2024年投运，公司38%

持有50%股权；相似项目孟加拉帕亚拉火电站22-2