第三章宏观经济分析 (2)课件.pptxVIP

第三章 宏观经济分析合肥工业大学人文经济学院

主要方面合肥工业大学人文经济学院证券投资宏观分析的重要性宏观经济活动分析的思维框架宏观经济活动分析的主要内容影响证券市场的基本经济因素经济运行周期与股票市场周期间的关系宏观经济政策调整对证券市场的影响先行指标、同步指标、滞后指标

证券投资宏观分析的重要性?证券投资活动是整个经济运行系统中的一个子系统，投资的成败在很大程度上取决于投资者能否适应经济运行的变化，并做出相应的投资决策。?事实上，经济运行中的任何细微的变化，都会在证券市场上有所反应，所以，人们常将证券市场称为经济运行的“睛雨表”。?影响证券投资的因素是错综复杂的，有经济因素，也有政治、社会、文化、心理等非经济因素。投资的宏观分析必须对这些因素与证券市场运行之间的关系作出全局性和长期性的分析。?总之，只有把握住宏观经济发展的大方向，才能把握证券市场的总体变动趋势，并据此判断整个证券市场的投资价值。返回合肥工业大学人文经济学院

宏观经济活动分析的思维框架合肥工业大学人文经济学院?宏观经济活动分析＝经济理论＋历史事实的统计分析＋政策建议（对策）。?具体分析过程是：从国家实施宏观经济管理的基本过程出发，采取“整”、“分”、“合”的思路，分层次对宏观经济运行的各个方面展开分析。?较常用的分析方法有：系统分析法、利益矛盾分析法、分层序贯分类法、纵向比较与横向比较相结合、长期趋势考察与横截面考察相结合、定性与定量相结合等。

宏观经济管理的基本过程宏观经济活动宏观经济变量总量、结构国民经济核算宏观经济活动分析宏观经济管理机构行政、立法、司法宏观经济管理手段法律、计划、政策信息反映合肥工业大学人文经济学院信息传递政策建议通过作用于影响

合肥工业大学人文经济学院

宏观经济活动分析的主要内容?“整”：社会总供求平衡分析?“分”：消费分析：消费规模、消费水平、消费结构投资分析：投资规模、投资结构、投资效益经济增长分析：增长水平、增长源泉、增长效果产业结构分析：产业结构关系、产业关联关系、产业技术进步收入分配分析：国民收入分配格局、居民收入分配格局、地区收入分配格局对外经济活动分析：外贸、外资、国际收支?“合”：经济周期波动分析返回合肥工业大学人文经济学院

影响证券市场的基本经济因素?利率水平?通货膨胀?货币供应?经济增长?财政收支状况?汇率?失业率?国际收支状况返回合肥工业大学人文经济学院

合肥工业大学人文经济学院

宏观经济政策调整对证券市场的影响?货币政策的调整会直接、迅速地影响证券市场。?财政政策的调整对证券市场具有持久的但较为缓慢的影响。?汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格。汇率上升，本币贬值，本国产品的竞争力增强，出口型企业将受益，因而此类公司的证券价格就会上扬；相反，进口型企业将因成本增加而受损，此类公司的证券价格将因此而下跌。此外，这还会导致资本流出本国，使本国的证券市场需求减少，价格下跌。汇率下跌的情形与此相反。返回合肥工业大学人文经济学院

先行指标、同步指标、滞后指标?先行指标是在经济的全面增长或颓势尚未到来之前，率先发生变动的指标。这些指标可以预警国民经济周期中的转折点和估计经济活动升降的幅度，推测经济波动的趋向。?同步指标是伴随国民经济涨落而同时变化的指标。是对近期经济运行状态监测和预警的依据。?滞后指标是经济运行中波动发生之后才显示出来的指标。通过这些指标的监测和分析，可以对先行指标的预警进行验证，促使先行指标的预警更加准确。返回合肥工业大学人文经济学院