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銀行與中央銀行之間的外匯交易（三）外匯交易類型主要有即期交易、遠期外匯交易、掉期交易和擇期外匯交易等。二、黃金市場（一）黃金市場的交易主體包括買者、賣者和仲介者。黃金的需求者主要有：中央銀行、機構和私人投資者黃金的供給有：新開採的黃金各國從儲備中銷售的黃金黃金投資者及投機者拋售的黃金仲介者主要有：銷售商、交易經紀商和結算公司（二）黃金市場的交易1、黃金市場的實物交易有形的、固定的交易場所市場參與者由交易商、經紀人和銀行三部分構成。回購協議的期限從一天到數月不等。逆回購是指買入證券的一方同意按約定期限以約定價格出售所買入的證券。五、我國貨幣市場發展的制約因素與改革對策：（一）制約因素1、對發展貨幣市場的重要性認識不足。2、市場參與主體發育不健全。3、市場融資工具的品種開發不夠，市場交易規模有限。4、貨幣市場運行機制不健全。市場利率機制尚未真正形成市場競爭機制扭曲市場風險機制殘缺5、中央銀行對貨幣市場的調控乏力。6、金融法規建設嚴重滯後。（二）改革對策1、擴大貨幣市場的交易主體，增加交易品種。2、消除市場分割，實現貨幣市場與資本市場的均衡發展。3、培育規範的市場參與主體，保證交易的正常進行。4、推進中央銀行宏觀調控模式的轉變，提高貨幣政策操作的效率。5、建立規範的貨幣市場運行機制，為利率市場化奠定基礎。第三節資本市場資本市場按資金融通方式的不同分為：銀行的中長期信貸和證券市場。證券市場是指經營股票、公司債券和政府債券等有價證券的場所。一、證券概述：證券是以證明或設定權利為目的所作成的憑證。證券分為三類：財物證券——表示商品所有權的證券證據證券——表示某種行為成立的證券有價證券——表示財產所有權、收益要求權或債權的證券（一）股票股票是股份公司發給股東作為投資入股的證書和索取股息的憑證。股票按股東所享有的分紅權利的不同分為：1、普通股是在股東權利內容上沒有限制的標準型股票。普通股的股息隨公司的盈利狀況而變動。普通股股東具有的權利：公司決策參與權具有優先認股權具有利潤分配權具有剩餘資產分配權2、優先股可以優先於普通股按預定的分配率先取得股息。無論公司經營狀況好壞，股息都固定不變。優先股的優先表現在兩個方面：優先領取股息優先分配剩餘財產（二）債券債券是表明債權債務關係的憑證，證明持券人有按約定的條件取得固定利息和到期收回本金的權利。債券按發行者的不同分為：公司債券、政府債券、金融債券武士債券：是在日本債券市場上發行的以日元為計值貨幣的外國債券。期限為3——10年。揚基債券：是在美國債券市場上發行的外國債券，即美國以外的政府、金融機構、工商企業和國際組織在美國國內市場發行的、以美元計值的債券。特點：期限長、數額大。申請手續繁瑣，美國政府對其控制較嚴。發行者以外國政府和國際組織為主。投資者以人壽保險公司、儲蓄銀行等機構為主。（三）可轉換公司債券是一種可以在特定時間，按特定條件轉換為普通股股票的特殊公司債券。它兼有債券和股票的特徵。具有以下特點：債權性，有規定的利率和期限。股權性，可轉換債券轉為股票後，債權人變為公司的股東。可轉換性，具有一般債券持有者不具備的選擇權。可分為境內可轉換債券與境外可轉換債券。（四）有價證券的市場價格是指有價證券在金融市場上買賣成交時的價格，也稱為有價證券的行市。有價證券的行市取決於兩個因素：市場利率有價證券所帶來的股息或利息收益股票的行市=股票預期收益/市場利率債券轉讓的理論價格=債券票面金額X（1+票面利率X實際持有期限）二、股票市場：（一）股票的發行市場1、股票發行的前期準備（1）發行方式的選擇：公募：面向市場上大量非特定的社會公眾投資者公開發行股票。優點是：可以擴大股票的發行量，籌資潛力大，可提高發行者的知名度和流動性。缺點是：工作量大，難度大，發行者必須如實披露有關情況，需要承銷商的協助。私募：指向少數特定的投資者發行股票。優點：可節約發行費用。缺點：股票的流動性差。（2）選擇承銷商——投資銀行（3）準備招股說明書（4）發行定價主要有平價、溢價和折價三種。平價發行是以股票票面所標明的價格發行溢價發行是按超過票面金額的價格發行折價發行是按低於票面金額的價格發行2、股票的認購與銷售（1）包銷是指承銷商以低於發行定價的價格把公司發行的股票全部買進，再轉賣給投資者。（2）代銷是指承銷商許諾盡可能多地銷售股票，但不保證按期完成銷售額，未售出的股票可退還給發行公司。3、我國的股票發行方式：“全額預繳款”方式根據股票發行量和申購總量計算配售比例，進行配售。“上網定價”方式投資者