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2023年最新的一年期贷款基准利率2023

一年期贷款基准利率

在5月25日，Shibor一年期品种利率涨1.22bp报4.3342%，距离突破央行一年期

贷款利率4.35%只有一步之遥。来自金融系统的钱荒会不会传导到实体经济成为主要的

悬念。

一般来讲，Shibor利率是银行间同业市场各银行之间资金拆借的参考利率，代表金融

市场融资成本。LPR利率是贷款市场上银行针对优质客户给出的贷款参考利率，代表实体

经济融资成本。

现在，在监管压力下，银行出现了负债荒;而资产端的LPR是在竞争压力下，出现了稳

定的幻象。李奇霖说。

招商证券(16.800,0.00,0.00%)固收研究徐寒飞公开指出，LPR利率和Shibor利率之

间的倒挂，正说明去杠杆目前仅发生在金融体系，尤其是同业缩表，还未传递到实体

经济层面;但未来实体经济去杠杆或大规模出现，导致实体经济融资成本猛烈上升。

在李奇霖看来，未来LPR如果发生变动，可能会是以下两种情况：一是央行直接真正

加息，给银行提价的理由，这可能是银行内心所希望的;二是银行负债端压力过大，成本

过高，银行实在无法忍受，主动上浮LPR，比如说2023年债灾时基准利率不变，但LPR

主动上浮了5bp。

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不过实际需求是否会激励银行采取实质性的行动，依然存在变数。

一方面，当前经济压力较大，很多企业并没有主动借贷扩大生产的冲动，因而贷款利

率上升不足;而对于那些对于资金需求比较紧迫的私营企业，其实一直以来都难以从银行获

得贷款。徐阳指出，银行贷款存在结构性的差异，基准利率短期不会上调。

而从目前的货币环境来看，尤其是海外因素未来获潜在影响国内货币政策的执行。

北京时间5月25日凌晨，美联储FOMC公布的5月会议纪要显示，多数美联储官员

认为很快再次收紧货币政策将是合适的，近期经济数据疲软可能只是暂时性因素引起的。

另外，纪要重申今年缩表是合适的，计划每3个月上调一次缩表额度。可见美国6月加息

概率然很大。

银行间市场利率可能还有40个-50个基点的上升空间

5月24日，上海银行间同业拆放利率1年期品种报4.3220%，续创2023年5月13

日以来的两年新高，连续27个交易日上涨的1年期shibor利率，再度超过1年期贷款基

础利率，后者从2023年10月26日以来始终保持在4.30%。

如果这一现状持续，银行下半年不仅面临规模剧烈压缩(同业、表外、理财等)，还面临

利差大幅压缩甚至倒挂的严峻考验。在经营压力下，不少银行FTP(内部资金转移定价)的负

债成本已大幅上调，在信贷额度紧张和成本上行压力下，预计下半年贷款利率面临加速上

行。国君固收覃汉等发布报告称。

一年期上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)被市场视作衡量银行获取长期资金成本的

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重要指标，基本可以认为是银行的成本利率。

不过，即使月末在即，但眼下市场上并未感受到流动性的较大压力。

这几天市场上资金整体是供大于求的，跨月肯定没问题，短期资金利率继续走低。某

大行金融市场部人士对澎湃新闻表示，但央行暂停了28天期的逆回购，这对长期利率来

说，并不是好事。

逆回购操作期限变短，在眼下金融去杠杆背景下，银行中长期限负债的需求会上升。

上述人士表示。

事实上，从5月初开始，央行公开市场操作就有微调，从去年8月开始，延续7个月

之久的缩短放长有所转向。

从目前市场机构的普遍观点来看，未来资金利率将继续上行。

摩根士丹利在最新的一份报告中认为，未来银行间市场利率可能还有40个-50个基点

的上升空间，同时，央行将继续缓慢收缩资产负债表。与2023年6月的剧烈波动相比，

当前市场利率上升趋势平缓，步伐有预见性。不过，受益于监管