20240202-民生证券-电力设备行业电网出海_2：从伊顿（EATON）订单再论电网设备出海新机遇.pdfVIP

01

电网出海-2：从伊顿（EATON）

订单再论电网设备出海新机遇

民生电新

证证券券研研究究报报告告*请务必阅读最后一页免责声明

2024年2月2日*请务必阅读最后一页免责声明

核心要点

Ø美股映射：从伊顿看美国电力设备紧缺。伊顿是全球中低压电气设备龙头，已成立近百年，其在北美输变电设备市场，市占率达9.7%。伊

顿2022年电气设备业务营收占总营收41%。根据伊顿披露的全球和美洲电气设备事业部积压的在手订单来看，目前积压订单呈现明显上升

趋势，截至21Q4/22Q4积压订单分别为49/81亿美元，同比分别增长58%/65%，截至23Q3积压订单为94亿美元，持续保持高位。2023