数说公募权益及FOF基金四季报：权益基金逆市加仓医药电子，小微盘拥挤度提升-20240128-国金证券-50页.pdfVIP

2023年四季度热点汇总：1）权益基金逆市加仓医药电子，红利资产的配置比例小幅回落至近5年中位数附近。2）

重仓股向小微风格进一步倾斜，科创板配置比例上升至历史新高。3）行业主题基金内部结构调整，四季度医药主

题基金重仓创新药占比仍然较高，同时器械、血制品领域仓位提升，科技主题基金大幅增配AI，新能源主题基金持

续减配储能、电池和光伏，小幅增配风电，消费主题基金中酒类占比大幅下降。4）贵州茅台和宁德时代仍然稳居

权益基金重仓股前两位，但重仓市值比例和持股基金数量均有一定幅度下降，立讯精密持股基金数量大幅上升。

⚫基金市场概况：2023年四季度，A股市场继续下探，各主要宽基指数全年均以负收益收官。北向资金连续三个

季度流出，四季度外资配置主线围绕电子、公用事业、汽车、以及周期资源品等类别。行业指数来看，市场资

金一方面追逐股价弹性和主题机会催化的小微盘股，另一方面避险情绪高涨推动高股息资产相对强势，上半年

涨幅较高的TMT部分领域以及消费地产等顺周期资产进一步下跌。

⚫基金持仓情况：2023年四季度主动权益基金逆市加仓，平均股票仓位为87.16%，相比上季度末上升0.32个百分

点，港股仓位有所下降。重仓股行业板块配置方面，偏成长属性的科技制造板块获权益基金增持，受益于创新

药相关产业的阶段行情，大消费板块市值占比也有