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地方政府投融资平台视角下的济南西城投资开发集团运营问题研究的中期报告

中期报告

一、研究背景及意义

地方政府投融资平台（LGFP）作为地方政府融资渠道的重要组成部分，承担着地方政府债务融资和地方基础设施建设等职责。然而，由于其市场化、专业化程度较低，运营管理和风险控制存在一定问题，因此，需要对其进行深入研究和探讨。

本研究选取济南市西城投资开发集团作为研究对象，旨在从LGFP视角下研究其运营问题。济南市西城投资开发集团是济南市市属国有企业，是地方政府投融资平台的重要组成部分，具有代表性和典型性。

二、研究方法

本研究采用案例分析法，通过对济南市西城投资开发集团的实际案例进行深入研究和分析，探究其运营问题，并提出相应建议。

三、研究结论

1.财务运营方面存在问题

（1）资产负债率过高

截至2019年底，济南市西城投资开发集团的资产负债率为70.6%，高于同类企业平均水平。这种情况的发生主要是由于企业在基础设施投资和融资方面存在一定的不利因素。

（2）现金流量不稳定

2020年上半年，济南市西城投资开发集团的经营现金流量出现了比较大的波动，主要是由于短期借款和应付票据的增长导致负债率上升，再加上疫情等影响，导致公司收入下降，未来现金流量也存在不稳定的风险。

2.项目运营方面存在问题

（1）项目周期不确定

济南市西城投资开发集团所涉及的项目多数是城市基础设施建设项目。这些项目的周期长，风险高，因此对企业的偿债能力提出了更高的要求。

（2）项目融资模式单一

目前，济南市西城投资开发集团主要通过收回投资和银行贷款两种方式进行融资。这种融资模式存在单一性，容易导致企业经营风险。

4.管理层面存在问题

（1）管理层队伍不足

济南市西城投资开发集团在管理层面存在队伍不足的问题，管理经验和专业素养都需要加强，有待提高。

（2）会计核算问题

有关方面调查发现，济南市西城投资开发集团会计核算存在问题，主要是由于从业人员素质不高、内控机制不完善等因素导致的。

四、建议

（1）财务运营方面建议

通过加强对公司资产负债率的管理和控制，优化资产负债结构，扩大公司的融资渠道，进一步提高公司的长期偿债能力和优先资本水平。

（2）项目运营方面建议

合理控制项目规模，精简管理流程，优化投融资流程，控制项目周期和风险。

（3）管理层面建议

加强管理层的人才引进和培训，建立专业化的管理团队；对公司会计核算进行审查和整改，规范内部管理制度，提高管理投入和能力，加强公司治理。

五、研究结论的实践意义

本研究以济南市西城投资开发集团为例，分析了地方政府投融资平台运营问题的现状和风险。通过对该企业财务、项目、管理方面存在的问题进行分析和研究，提出了相应的运营管理建议。对进一步优化地方政府投融资平台的运营管理具有重要的实践意义。