汽车行业2024年度策略：持续看好汽车出海及智能化.docxVIP

目录

乘用车持续回暖，商用车触底回升 6

乘用车销量持续回暖，有望迎来持续上行周期 6

重卡触底反弹并迎来上行周期，客车有望持续回暖 8

零部件关注产品升级、客户拓展及估值修复 10

产品端关注新增产品及价值提升 10

客户端关注自主开发与全球化 12

估值端关注低估值修复机会 13

新能源销量有望快速增长，关注华为特斯拉理想等产业链 15

2024年新能源销量有望快速增长，长期趋势确定 15

华为系、特斯拉及理想等销量快速增长，相关供应链持续受益 18

新能源技术持续进步，相关产业链有望受益 20

汽车智能化持续推进，创新+自主开发零部件加速产品力塑造 23

智能驾驶加速渗透，相关产业链有望受益 23

智能座舱零部件迅速放量，强用户感知产品成重要发力点 32

智能底盘需求提升，自主开发加速 36

跨界企业发力，关注华为及小米等跨界造车产业链 41

投资建议 47

投资建议 47

重点推荐 47

风险提示 49

图表目录

图表1.2023年全年汽车销量增长12.0% 6

图表2.2023年全年乘用车销量增长10.6% 6

图表3.2023年全年自主品牌占比提升 6

图表4.2023年全年乘用车各系别市场份额 6

图表5.2023年全年汽车出口增长57.9% 7

图表6.2023年全年整车出口前十位企业销量 7

图表7.2022年汽车地区千人保有量 7

图表8.各国汽车千人保有量比较 7

图表9.2023年全年重卡销量增长35.6% 8

图表10.2023年全年重卡市场格局 8

图表11.2023年全年轻卡销量增长17.1% 8

图表12.2023年全年轻卡市场格局 8

图表13.2023年全年客车销量增长20.6% 9

图表14.2023年全年6米以上客车市场格局 9

图表15.2023年汽车销量有望持续回暖 9

图表16.汽车零部件投资框架 10

图表17.汽车零部件影响解析 10

图表18.特斯拉人形机器人 11

图表19.底盘轻量化价值量大幅提升 11

图表20.新能源热管理价值量大幅提升 11

图表21.特斯拉引领一体化压铸快速推进 12

图表22.车灯持续进化，价值量大幅提升 12

图表23.汽车零部件自主开发空间广阔 12

图表24.汽车零部件企业全球化空间广阔 12

图表25.主要零部件企业海外布局情况 13

图表26.SW汽车零部件公司PE分布 13

图表27.SW汽车零部件公司PB分布 13

图表28.汽车原材料价格相对平稳 14

图表29.汽车零部件重点低估值个股 14

图表30.2023年全年新能源汽车销量增长37.9% 15

图表31.2023年全年新能源乘用车销量增长36.6% 15

图表32.2023年1-11月新能源销量车企排名 15

图表33.2023年1-11月新能源销量车型排名 15

图表34.2023年1-11月新能源客车销量下降28.3% 16

图表35.2023年1-11月5米以上新能源客车市场格局 16

图表36.2024年新能源汽车销量有望达到1165万辆 16

图表37.新能源乘用车销量分布 17

图表38.我国BEV在各级别的渗透率 17

图表39.我国PHEV在各级别的渗透率 17

图表40.华为智界S7主要零部件配套企业 18

图表41.华为问界M9主要零部件配套企业 18

图表42.特斯拉2023年前三季度交付量增长45.7% 19

图表43.特斯拉Cybertruck开始交付 19

图表44.理想汽车主要零部件配套企业 19

图表45.比亚迪DMi技术构型 20

图表46.磷酸铁锂电池装机量占比快速提升 20

图表47.扁线电机实例 21

图表48.比亚迪驱动三合一 21

图表49.800V高压平台是发展趋势 21

图表50.SiC电控应用加速推广 21

图表51.换电重卡图示 22

图表52.燃料电池汽车销量规划 22

图表53.2023年1-10月智能汽车销量迅速增长 23

图表54.2023年1-10月前装标配搭载L2+交付新车增速较快 23

图表55.城市NOA主要功能 23

图表56.部分厂商城市NOA进度 24

图表57.2020年-2023年中国自动驾驶主要政策整理 25

图表58.中国乘用车