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理财市场分析报告

招商银行《2013中国私人财富报告》显示，2012年中国个人总体持有的可投资资产规模达到80万亿元，相较2010年年均复合增长率达到14%；可投资资产规模超过1000万元的高净值人士超过70万人，拥有的可投资资产规模达22万亿元。报告还预计，2013年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人可投资资产规模将达92万亿元，高净值人群规模将达84万人。随着中国高净值人群数量增多，财富管理市场现在变得炙手可热。

我国现阶段的理财市场供给主体除了有运营已经很成熟的银行、证券公司、信托公司及保险公司四大金融机构外，伴随着信托业发展的是独立自主存在的并以代售信托及其他理财产品为主营业务的第三方理财机构的诞生，同时以小贷公司和P2P公司为代表的创新型贷款公司也开始涉足个人理财投资产品市场，另外以余额保为代表的依托于互联网电子商务平台的新型互联网金融理财产品一上市就迅速占领了大部分市场份额。

国内四大金融领域理财市场现状分析

1.银行理财市场现状分析

2004-2011年间，商业银行理财产品市场快速增长，发行数量一直在不断增加。2004年只有114只理财产品发行，2006年发行数量突破了千只，达到了1354只，2010年发行数量突破了万只，达到了12031只，2011年再创新高，达到了23501只，8年中的平均增长率高达114.09%。其中，2005年同比增长率最高，为424.56%，标志着理财产品市场进入了高速发展期，随后几年的增长率皆超过了100%。但是2009年，受到2008年金融危机的影响，增长率跌入18.66%的低谷。随着经济形势的好转，2010年增长率速度开始加快。2011年增长率为95.34%，基本恢复到金融危机前的水平。下图就是2004年-2011年8年间国内银行理财产品发行数量及规模的情况。

2004年——2011年银行理财产品发行数量及规模情况

2.证券理财市场现状分析

截至2012年底，全国共有证券公司114家，证券营业部5524家。证券公司总资产规模合计1.72万亿元，同比扩大9.55%；全部证券公司净资产规模合计6943.46亿元，同比增长10.17%。2012年8月24日证监会才允许证券公司做理财产品，因此目前证券行业在理财产品市场占有份额较小。2012年度114家证券公司实现营业收入785.26亿元，受托客户资产管理业务净收入28.80亿元，托管证券市值13.24万亿元，受托管理资金本金总额3.42万亿元。

证券业理财业务发展有如下三个特点：

（1）理财业务对总体收入的影响较小

受制于规模及政策等方面限制，证券公司资产管理业务的收入占比一直不高。总体来说，行业收入构成的特点是经纪业务、投行业务等传统业务，虽然这些收入呈下降趋势，但是总体占比仍较高；资产管理业务规模较小，未来成长空间较大；创新业务刚刚起步，前景值得期待。

（2）理财收入无法摆脱牛熊准换影响

（3）行业内部理财业务分布呈现一军突起的形态

证券业内39%的客户资源掌握在16.67%的券商手中，其理财产品用户主要集中在中信证券、国泰君安、宏源证券三家大型证券公司中，其他中小型公司只能占到1%左右的市场份额，总体上看分布相对分散，但业务主力突出。

3.信托理财市场现状分析

（1）信托市场发展结构

1）信托市场的集中度分析

目前，我国现存信托公司68家（截至2013年），以其所管理的信托资产评价，2008年至2011年，信托行业前4大公司以及前8大公司市场份额都处于逐步下降的态势中，显示出行业集中度下降趋势，根据贝恩对市场结构的划分，我国信托行业处于低集中度竞争型产业组织形态。从2011年市场格局看，中信、外贸信托、中诚信托、平安信托、英大信托、建信信托、华宝信托、广东信托分别占据市场份额前八名，占比分别为8.3%、5.0%、4.2%、4.1%、4.0%、4.0%、3.8%和3.7%。从HHI指数看，我国信托行业HHI指数也呈现下降态势，由2008年的509.6下降至2011年的294.7，表明行业集中度有较明显的下滑，根据以HHI值为基准的市场结构分类，目前信托行业整体处于竞争Ⅱ型。

从信托公司的区域分布看，我国68家信托公司分布于27个省、直辖市、自治区，其中，北京10家、上海8家、浙江和广东各5家、江苏4家，其他22个省、直辖市、自治区为1-3家。信托公司仍多集中于东部经济发达地区，占比为61%，其中又有66%的信托公司分布在北京、上海、浙江、江苏、广东这五省市；中部地区和西部地区信托公司占比基本持平，分别为18%和21%。信托公司的地域分布与地区经济发展水平、金融生态、客户资源数量等因素具有密切关系。

68家信托公司区域划分

北京

上海

浙江

广东

江苏

陕西

安