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经济政策不确定性对企业创新影响的研究

摘要：经济政策不确定性已成为当前经济环境的重要组成部分，为企业创新带来挑战。本文从直接和间接两方面综述了经济政策不确定性对企业创新的影响。研究发现：从直接影响看，经济政策不确定性通过实物期权效应和金融摩擦对企业创新产生消极影响，通过增长期权效应和Oi-Hartman-Abel效应产生积极影响；从间接影响看，经济政策不确定性通过改变企业所有权和市场环境对创新的效应间接影响企业创新。未来研究应完善经济政策不确定性测度，从地区、行业和企业层面扩大经济政策不确定性的衡量范围。

关键词：经济政策；不确定性；影响机制；企业创新

一、引言

以创新驱动引领高质量发展是中国式现代化的关键。企业是市场的主体，也是创新的主体。党的二十大报告指出，要强化企业科技创新主体地位，发挥科技型骨干企业引领支撑作用。结合当前背景，复杂的国内外形势迫使政策频繁调整，导致未来政策方向和效果的不确定性，这在潜移默化中改变了经济环境，干扰企业决策，既影响企业研发投入，又影响企业的创新数量和质量，经济政策不确定性已成为企业在创新过程中面临的重大挑战。鉴于经济政策不确定性已成为经济环境的重要组成部分，为了更好地实施创新驱动发展战略，经济政策不确定性对企业创新的影响问题值得重点关注。

已有研究在经济政策不确定性对企业创新的影响效果上尚未达成共识。一部分研究认为，研发的不可逆转性会改变企业创