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铝行业研究报告

1、天时地利：“双碳”政策叠加国内废铝回收阶段性高峰，再生

铝发展空间打开

1.1电解铝产能“天花板”将近，政策持续利好再生铝

国内的电解铝产能有望在2022年接近“天花板”，新增供给或

将依赖再生铝。截至2020年底，中国的电解铝产能已达

到4256万吨，据百川盈孚数据显示，2021年中国或新

增200.5万吨电解铝产能，至2021年底中国电解铝产能将

达4456万吨。国内电解铝产能即将接近“天花板”，新增供给或

将依赖再生铝。

再生铝“节能减排”优势明显。生产1吨再生铝能耗仅为电解

铝能耗的3%~5%，可减少0.8吨的二氧化碳排放，节

省10吨以上的水，同时可以减少固体废料、废液和废渣的处理，

具有明显的节能减排优势。

政策持续利好再生铝。再生铝