20240312-浙商证券-脑机接口行业报告：人脑与数字世界的融合未来.pdfVIP

证券研究报告

人脑与数字世界的融合未来

——脑机接口行业报告

行业评级：看好

2024年3月12日

分析师刘雯蜀研究助理郑毅

邮箱liuwenshu03@邮箱zhengyi@

证书编号S1230523020002

摘要

n脑机接口为新质生产力提出的九大未来产业之一。

Ø脑机接口（BCI-Brain-MachineInterface，以下统称BCI）是指在人或动物大脑与外部设备之间创建的直接连接实现脑与设备的信息交换，其工作流

程包括脑电信号的采集和获取、信号处理、信号的输出和执行，最终再将信号反馈给大脑。

Ø脑机接口是新质生产力未来产业之一。2023年习近平总书记提出新质生产力，新质生产力不是传统生产力的局部优化与简单迭代，而是由技术革命性突

破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的先进生产力。中国政府高度重视BCI技术的发展，将其列为《“十三五”国家战略性新兴产业发展

规划》和《“十四五”规划纲要》中的重点发展领域。

Ø全球脑机接口产业迎来突破性进展。2024年1月，以ElonMusk为代表的Neurolink公司已完成首例人类大脑设备植入手术，目前Neuralink公司正试图

让患者“通过思维来尽可能多地点击鼠标”，包括上下移动电脑鼠标等。95%

n脑机接口产业软硬件技术逐步迭代。

Ø在新的BCI技术催化、国家战略的重视以及应用需求的不断扩张的协同作用下，BCI市场规模持续扩张。根据中商情报网报告，2023年，全球BCI市场规

模达19.8亿美元，预计到2027年市场规模达33亿美元，7年间年复合增长率约为14%。脑机接口信息采集层面可分为侵入式、部分侵入式和非侵入式。

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非侵入式市场份额占比为86%。

Ø产业应用上，BCI市场仍主要以医疗为主。未来，BCI在教育、游戏、智能家居、军事领域的应用占比将逐步提升。

Ø软件层面，人工智能技术的高速发展将为BCI带来更多的创新机会，深度学习具有强大的特征提取和模式识别能力，在近年来技术不断更新迭代，实现了

算法的更新迭代并有望突破BCI数据个体差异化的障碍。硬件层面，更高精度的传感器正在被开发，设备越来越轻便、便携，侵入性与人体的兼容性正在

持续改善。

n脑机接口的核心厂商主要集中在下游应用领域。

Ø脑机接口的下游主要负责将脑机接口系统应用到实际场景中，按中商情报网报告显示，下游企业数量占该产业的比例为62%。上游软硬件核心技术厂商

较为稀缺，企业分布占8%。中游的系统集成和生产厂商占比为30%。

Ø美国作为最早提出脑科学计划及其行业发展规划、技术发展最为迅速的国家，目前已有企业进入临床阶段，代表性厂商有Neuralink、Synchron、

BrainGate等。

Ø中国厂商起步较晚，大多诞生于2010年后，目前还处于初创阶段，代表性厂商有博睿康、云睿智能、臻泰智能、脑虎科技等。

n风险提示：1、技术发展不及预期；2、行业需求不及预期

2

01脑机接口概述

02软硬件技术迭代

目录03从实验室走向商业

CONTENTS

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