财务管理期末复习题.docxVIP

第一章

某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付

200000元，连续支付10次，共2000000元。（2）从第五年开始，每年年初支付

250000元，连续支付10次，共2500000元。假定该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，说明你认为该公司应选择哪个方案。

【答案】

方案一：P=200000×[(P/A,10%,10-1)+1]

=200000×(5.7590+1)

=1351800（元）

方案二：P=250000×[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)]

=250000×(7.1034-2.4869)

=1154125（元）

因方案二的现值小于方案一的现值，故该公司应选择方案二。

新华股份有限公司拟筹资500万元建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及概率见表

新华公司预计收益及概率表

市场情况

预计每年收益（X）（万元）

概率（P）

繁荣

120

0.2

一般

100

0.5

较差

60

0.3

若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（资金时间价值）为8%

计算该项投资的收益期望值；

计算该项投资的标准离差；

计算该项投资的标准利差率；

计算该方案要求的风险价值；

计算该方案预测的风险价值，评价该投资方案是否可行。

【答案】

该项投资的收益期望值为：

（120×0.2）+（100×0.5）+（60×0.3）=92（万元）

该项投资的标准离差为：

(120?92)2?0.2?(100?92)2?0.5?(60?92)2?0.3?22.2（7

万元）

该项投资的标准离差率：

22.27/92×100%=24.21%

计算该方案要求的风险价值：

第三章

要求的风险收益率=6%×24.21%=1.45%

计算该方案预测的风险价值：

预测的风险收益率=（92/500）-8%=10.4%

预测的风险价值大于要求的风险价值，因而该方案可取。

1.企业上年年末的资产负债表（简表）如下：

项目

期末数

项目

期末数

流动资产合计

240

短期借款

46

应付票据

18

应付账款

25

长期投资净额

3

预提费用

7

流动资产负债

96

固定资产合计

65

长期负债合计

32

无形资产及其他资产

12

股本

90

资本公积

35

留存收益

67

股东权益合计

192

资产总计 320

权益合计

320

根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据和预提费用等项目成正比，企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计本年度销售收入5000万元，销售净利率增长10%，股利支付率与上年度相同。

采用销售百分比法预测外部融资额；

假设其他条件不变，预计本年度将利率与上年度相同，董事会提议提高股利支付率10%以稳定股价，说明如果从外部融资20万元，拟认为是否可行。

【答案】

(1)

①计算销售百分比:

资产销售百分比=(240+65)÷4000=7.625%

负债销售百分比=(18+25+7)÷4000=1.25%

②预计留存收益金额:

预计销售净利率=100÷4000×(1+10%)=2.75%

预计的留存收益率=(100-60)÷100=40%

预计留存收益额=5000×2.75%×40%=55(万元)

③计算外部融资需求：

外部融资额=7.625%×1000-1.25%×1000-55=8.75(万元)

(2)

预计留存收益额=5000×100／4000×[1-60／100×(1+10％)]

=5000×2．5％×(1-66％)=42．5(万元)

外部融资需求=7.625％×1000-1.25％×1000-42．5

=21．25(万元)20万元，故不可行。

5.某公司拟发行一种面额我500元，年利率为10%，期限为5年的债券。假设市场利率为8%。

计算到期一次还本付息方式下的发行价格；

计算本金到期一次偿还，利息每年年末支付一次方式下的发行价格；

计算本金到期一次偿还，利息每半年支付一次方式下的发行价格。

【答案】

到期一次还本付息方式下的发行价格

=500×（1+10%×5%）×（P/F,8%,5）=510.45（元）

本金到期一次偿还，利息每年末支付一次方式下的发行价格

=500×（P/F,8%,5）+500×10%×(P/A,8%,5)=539.94（元）

本金到期一次偿还，利息每半年支付一次方式下的发行价格

=500×（P/F,4%,10）+500×10%÷2×(P/A,4%,10)=540.57（元）

12.MC公司2010年年初的负债及所有者权