当前中国经济-关于货币和通货膨胀201007.pdfVIP

金岩石谈中国经济

金岩石：每一次都是以旁观者的身份参加会议的，这次收获特别大，发现原来困惑的现在更

困惑了，因为解读政策的多数人是想买廉价房的官员，而解读新闻的多数人是买不起房屋的

记者。我们作为旁观者来看中国的房地产，实际上我们解读的就是货币现象。老任上午就将

这个题目留给我了，让我来讲清楚，我先给大家看一个简单的概念，将全球货币理解为一张

饼，2009年我们做了哪些事情，全球五大货币占全球GDP70%以上，广义货币总量增长了

8.38%，其中涨得最快的是中国，涨了27.59%，美国只上涨了3.49%，因此在2009年7月，

中国广义货币总量超越美国成为世界单一国家货币第一大国，不仅如此，在2009年底的时

候，单一货币欧元21个国家仍然排名第一。

五大货币在2010年3月中国的比重显著上升，到4月底，因为欧元贬值人民币继续升值，

2010年4月份中国已经名副其实的成为世界货币第一大国，去年超越美国，今年超越欧洲，

我们称之为货币第一大国，并不意味着中国真正强大，我们将五大货币区换个角度来看生产。

中国超越日本成为世界第二大经济体，但是跟美国相比，我们是用接近10万亿美元的货币

生产着超过5万亿美元的GDP，而美国用万亿美元生产着14万亿美元的GDP。

将这张饼再翻到另外一面，大家会看到消费的，五大货币区中国的位置下降到第四，13亿

多人的国家，接近10万亿美元的货币，消费了这张饼的不到10%，相对于美国3亿多人，

不到美国的20%，不到日本的50%，因此中国是一个货币大国，未来的方向也很清晰，就是

从货币大国走向消费大国。

城市化只是从货币大国走向消费大国的路径而已。中国用货币驱动经济必然带来的结果是，

货币在完善实名制后去哪里，货币如水，覆水难收，一旦用货币驱动经济增长，必然有三个

选择出口。

让货币流出去，就是回收货币，当我们提出管理通货膨胀预期的时候，等于是告诉我们，不

在管货币，只管预期，也就是发出来的货币，不再回收了。货币不回收就只有两个去处，或

者是进入水桶，也就是消费等一揽子商品，进入水桶的货币就会演化为通货膨胀；或者是进

入水池，也就是资产泡沫，任志强讲了很多资产泡沫形成的原因，对于我来说就是货币的一

物两面，非此即彼，只能在两者之间进行选择，如何选择，道理看起来很简单，实际上是非

常复杂的。如果让货币流向水桶，穷人活不下去，货币流向水池，富人可能自杀，就是今天

所谈的金融风险，现在我们的选择非常简单，是让穷人活不下去，还是让富人自杀。富人活

不下去选择自杀，穷人活不下去会杀人的，因此我们选择在泡沫中生存，这就是房地产承担

的使命。简单的讲国家发票票，房地产吹泡泡，这就是现代经济学给我们的出路，但是我们

为此必然要付出代价，这就提出了一个问题。

从现在走向消费大国，我们的瓶颈是什么，为什么必须要这样走，如果将过去三十年，中国

经济增长模式简单的看作是世界工厂，世界工厂并不是我们自己选择的，因为是跨国公司给

我们的，从八十年代搞改革开放，从来未提出过要将中国建成世界工厂，我们一直都知道，

中国并不具备建立世界工厂的条件，为什么被选择成为世界工厂，这是一个套，我们来看看

世界工厂的利润瓶颈，三届世界杯中国制造的毛利润是多少？

第一届世界杯有30%，第二届有10%的利润，本届世界杯只有5%的利润，世界杯走到了尽

头，前面有欧美，天空有碳排放，地下有水资源，四方约束之下，世界工厂的利润急速下跌，

我们面临的问题就是如何完成变革，从农业、工业简单的讲，就是黄领、蓝领、转向了白领，

因此中国选择了特殊的白领成长模式。

大家了解中国洗浴中心的数量和中国银幕的数量，欧美人娱乐会看电影，中国人娱乐会洗浴，

晚上任何城市亮灯的地方都是白领居住的地方，晚上黑灯的地方都是银行，晚上小姐洗脚，

中国正在从黄领、蓝领转变为白领，这条道路欧美走过了上百年，城市化带动了消费，城市

化驱动的消费必然使得我们走向超级都市，超级都市也许很多人不能同意，我们必须走超级

都市的道路，我们用福布斯的概念让大家看一看，未来中国十大超级都市。用两个坐标来看，

亚洲国家占多少，大家会看到除了墨西哥、圣保罗、纽约外都是亚洲，发展中国家占了多少，

于是我们又看到发展中国家除了东京、纽约外都是发展中国家，简单的结论也许有争议，亚

洲发展中国家不约而同的选择了超级都市圈的模式，超级都市圈必然带来人口和财富的集中，

人口和财富的集中必然带来两极分化，两极分化必然带来超级房价，当中国的城市不跟欧美

相比，简单的跟金砖四国相比，这就是金砖四国首都目前的均价，上海、北京目前的房价按

平均水平是巴西的一半，孟买的1/3，莫斯科的1/6，因此我想城市高房价的时代正在崛起