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投资策略周报|建筑材料
表2：近期建材公司股权激励、回购和增持公告情况8
表3：水泥公司估值和盈利情况（截至2024/3/8）13
表4：2023年前三季度消费建材公司毛利率和同比变化14
表5：消费建材主要原燃材料价格同比涨幅15
表6：国内企业玻纤粗纱在产产能及预测（单位：万吨）18
表7：2022年初至今浮法玻璃生产线冷修、复产和点火情况21
表8：水泥、熟料、浮法玻璃、光伏玻璃、玻纤粗纱、玻纤电子纱均价24
表9：全国水泥、玻璃、玻纤库存24
表10：水泥分区域价格（价格单位：元/吨库存单位：%出货率单位：%）24
表11：建材行业主要原材料价格变动情况25
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投资策略周报|建筑材料
一、房地产聚焦稳市场、防风险、促转型，光伏玻璃库
存连续2周下降
2024年3月5日上午，十四届全国人大二次会议开幕，李强总理做政府工作报告：政
府工作报告确定的GDP目标是“5%左右”，符合预期；值得注意的是，2024年面对
一个更为正常化的基数，同样是“5%左右”，可比口径下的增速要高于2023年。2023
年的5%对应两年复合增速4%，2024年的5%对应两年复合增速5.1%。广义财政扩张
明显；2024年赤字率拟按3%安排、赤字规模4.06万亿元、比上年年初预算增加1800
亿元，拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元，从今年开始拟连
续几年发行超长期特别国债、专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设、
今年先发行1万亿元；2024年广义财政的空间包括“4.06万亿赤字+3.9万亿专项债+1
万亿超长期特别国债”，以及去年四季度发行、使用应大部分落在今年的1万亿增发
国债；理论上还要再加上类财政工具，如已经累计发行5000亿、支持“三大工程”
的PSL；值得注意的是，超长期特别国债的计划是“从今年开始拟连续几年发行”，
广义财政的扩张在中期具有一定
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