20240325-浙商证券-好未来-TAL.US-公司深度报告：重整旗鼓、积极转型，引领行业发展.pdfVIP

证券研究报告|海外公司深度|教育

好未来(TAL)报告日期：2024年03月25日

重整旗鼓、积极转型，引领行业发展

——好未来公司深度报告

投资要点投资评级:买入(首次)

好未来作为国内教育培训行业的龙头企业，“双减”后率先发展素养教育业务，

依托原有教学和技术资源沉淀，拓展学习机、大模型、技术解决方案、智能教分析师：段联

辅等业务。素养教育业务已逐渐跑通，学习机有望成为新的增长曲线，口碑驱执业证书号：S1230524030001

动+标准化体系+重视技术变革，好未来有望继续引领新一轮行业周期。duanlian@

教育龙头积极转型，重整旗鼓再出发分析师：马莉

1）复盘好未来的历史，在“双减”之前，好未来FY2010-F