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[Table_Page]跟踪分析|银行
证券研究报告
[Table_Title][Table_Grade]
21家上市银行2023年报综述行业评级买入
前次评级买入
经营承压,利润坚强报告日期2024-03-31
[Table_Summary]
[Table_PicQuote]
核心观点:相对市场表现
⚫从已披露的23年银行年报来看,银行经营景气度继续承压,虽然规模14%
6%
扩张维持较高增速,但息差和中收两个核心营收变量明显走弱。债市利-1%
03/2306/2308/2311/2301/2403/24
率下行在交易端带来其他非息收入的贡献,就行业整体而言,这一贡献-9%
是以未来息差进一步下行为代价的,并且随着利率进入低位,这一利润-16%
-24%
来源的波动性也在加大,不能做持续性期待。
银行沪深300
⚫另外,在国股行整体营收增速已经转负的环境下,大部分银行坚持着利
润的正增长,核心贡献源自信用成本(拨备计提)的下降,这一趋势已
[Table_Author]
经延续两年,其持续性源自上市银行整体存量拨备相对充裕,同时新增分析师:倪军
不良生成相对稳定,甚至有所下行。但是,从逾期、关注等不良前瞻指SAC执证号:S0260518020004
标和逾期/不良、(逾期+重组)/不良等不良认定指标来看,银行业资产021
质量可能存在边际走弱的可能,这将导致信用成本继续压降的空间有nijun@
限,银行利润增速将逐步向营收增速收敛。分析师:王先爽
SAC执证号:S0260520040002
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