20240331-广发证券-银行业21家上市银行2023年报综述：经营承压，利润坚强.pdf

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[Table_Page]跟踪分析|银行

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

21家上市银行2023年报综述行业评级买入

前次评级买入

经营承压，利润坚强报告日期2024-03-31

[Table_Summary]

[Table_PicQuote]

核心观点：相对市场表现

⚫从已披露的23年银行年报来看，银行经营景气度继续承压，虽然规模14%

扩张维持较高增速，但息差和中收两个核心营收变量明显走弱。债市利-1%

03/2306/2308/2311/2301/2403/24

率下行在交易端带来其他非息收入的贡献，就行业整体而言，这一贡献-9%

是以未来息差进一步下行为代价的，并且随着利率进入低位，这一利润-16%

-24%

来源的波动性也在加大，不能做持续性期待。

银行沪深300

⚫另外，在国股行整体营收增速已经转负的环境下，大部分银行坚持着利

润的正增长，核心贡献源自信用成本（拨备计提）的下降，这一趋势已

[Table_Author]

经延续两年，其持续性源自上市银行整体存量拨备相对充裕，同时新增分析师：倪军

不良生成相对稳定，甚至有所下行。但是，从逾期、关注等不良前瞻指SAC执证号：S0260518020004

标和逾期/不良、（逾期+重组）/不良等不良认定指标来看，银行业资产021

质量可能存在边际走弱的可能，这将导致信用成本继续压降的空间有nijun@

限，银行利润增速将逐步向营收增速收敛。分析师：王先爽

SAC执证号：S0260520040002

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