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证券投资的方法和技巧

证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等

有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的

投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：(一)确定证券

投资政策(二)进行证券投资分析(三)组建证券投资组合(四)投资组合

的修正(五)投资组合业绩评估

进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为两类：第一

类称为技术分析，第二类称为基础分析。

基本分析

基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、

金融学、财务管理学及投资学的基本原理，对决定证券价值及价格的

基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场

状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断

证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。

常见财务报表数据：

资产负债表损益表流动比率流动负债流动性流动资产每股净资

产每股收益市场资本总额市盈率

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资产负债表：特定日期的资产、负债和业主权益的报告。也被称

为财务状况表或者资产与负债表。

损益表：损益表通过展示一家实体的收入、支出、获利和损失，

来表现其在一定时期的经营状况。也称为收入表、损益帐户或者收益

表。

流动比率：一种衡量流动性的方法。该指标显示的是公司偿还短

期债务的能力。流动比率=（流动资产/流动负债）=偿还次数。

流动负债：按要求或一年内应清偿的债务。在公司的年度报告中，

这一指标表明公司在12个月内应偿付的债务数额。对公司而言，通

常是指一年期的欠款和应付帐款。

流动性：指资产在无太大损失下能迅速转变为现金的难易程度，

也指市场参与者广泛，同时买卖双方报价差距也很小，交易便利的市

场状态。市场流动性是衡量市场状态是否良好的重要指标。

流动资产：现金，或在公司上个财务年度结束后的12个月内，

公司实体在一般的经营过程中消耗或转化为现金的其他资产。公司的

流动资产应可在一年内转化为现金、被出售、或被消耗。在美国，此

类资产包括现金、美国政府债券、一年期的应收帐款和欠付货币，及

存货。

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每股净资产：衡量企业盈利能力的重要指标。每股净资产＝公司

的净资产／公司总股份。例如，XYZ公司拥有100，000美元的净资

产和10，000股的总股本，则每股净资产为10美元。

每股收益：对公司收益的一种衡量方式，即以12个月为周期，

分布于每一相等普通股股份之上的收益。

市场资本总额：指一个公司资本的总市场价值或整个交易所上市

公司的总市场价值，其衡量方式是以公司普通股股数乘以每股市价而

得。

市盈率：市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，

股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票

的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率

通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然

而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认

为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，

价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看

好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需

要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须

属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有

效。

技术分析

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技术分析是指利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别证

券价格未来变动的方向和程度的各种分析方法的统称。技术分析的目

的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决“何时买卖证券”的问题。

技术分析的理论基础，技术分析的要素，技术分析方法和应用时

应注意的问题，道氏理论，K线理论，切线理论，形态理论，波浪理

论，主要