2024年纺织服装行业春季冷冬晚春催化御寒经济，奥运大年提振运动主线.pptxVIP

冷冬晚春催化御寒经济，奥运大年提振运动主线2024年纺织服装行业春季投资策略证券分析师：王立平A0230511040052求佳峰A0230523060001刘 佩A0230523070002研究支持：李 璇A02301220600082024.3.27

主要内容24开年：零售内需承压，纺织出口复苏服装家纺：冷冬催化御寒商品畅销，春暖迎体育大年，看好运动户外主线回归纺织制造：补库驱动订单回暖，等待零售驱动强化，看好全球运动供应链体系高股息：强现金流模式，优质红利资产春季推荐：αβ，布局真实成长性机会3

41.12024年初至今：板块相对收益表现列全市场中下游2024/1/1~3/22，SW纺织服饰绝对收益-3.8%，相对申万A股指数-2.3%，相对收益表现位列全行业第18位，处于所有申万一级行业中下游SW服装家纺：绝对收益-5.6%，相对收益-4.0%SW纺织制造：绝对收益-6.6%，相对收益-5.1%图1：2024年至今申万一级行业累计超额收益资料来源：Wind，申万宏源研究；注：统计周期2024/1/1~3/22

51.2基金持仓：23年A股纺服基金重仓比例逐季提升趋势资料来源：Wind，申万宏源研究A股纺服基金重仓比例在经历22年下降之后，23年实现逐季抬升，至23Q4末基金重仓比例0.43%，创出近3年新高，但总体仍处于基金低配状态，反映出交易拥挤度