汽车行业深度报告：我国成全球最大汽车出口国，本土化供应未来可期.docxVIP

目 录

1、产品力提升叠加供应链优势，我国汽车出海步入快车道 6

、我国成为全球最大汽车出口国，乘用车、商用车出口步伐加快 6

、乘用车：受新能源车出口量高增推动，2020-2023年我国出口量CAGR达77% 6

、商用车：货车出口占主要份额，亚洲、俄罗斯、墨西哥客车出口明显增长 10

2、从产品出口走向本土化供应，我国汽车产业紧密连接全球 13

、车企出海一般路径：从产品出口走向建立本土化汽车供应链 13

、整车出海：向高质量出海持续迈进，共享全球汽车市场发展红利 14

、出海背景：全球汽车市场规模庞大、新能源车行业迎重要发展阶段，我国汽车行业进入存量竞争阶段、电动智能化技术及产业链优势突出 14

、出海策略：从整车出口迈向“研-产-销”体系建设，中国车企出海逐步深化 24

、出海实践：上汽、吉利通过收购开辟出海通道，比亚迪、长城、奇瑞坚定走好自主品牌出海之路，长安、宇通客车深耕“一带一路”沿线国家 28

、零部件出海：从产品出口走向跟随特斯拉及本土车厂全球化布局 33

3、受益标的：关注宇通客车等车企、特斯拉产业链加速出海 35

、整车厂：从产品出口到本土化供应，海外业务持续贡献业绩增量 35

、宇通客车：从“一带一路”沿线区域向上开拓欧洲纯电客车市场，盈利能力逐步增强 36

、长