转债行业研究系列：数据中心产业链转债，一文全览.docxVIP

目录

信息产业底座，数据中心行业空间广阔 3

数据中心是信息产业底层基础设施 3

数字化转型，政策推动数据中心扩容 4

“双碳”催生数据中心低PUE改造需求 6

数据中心产业链长，市场参与者众多 8

产业链概览 8

上游：供配电与温控系统是低PUE关键 10

上游：服务器与光模块国产化替代加速 12

中游：电信运营商与第三方服务商并存 15

下游：云计算厂商与数据中心深入互动 16

产业链内转债梳理 18

科华数据/科数转债 18

银轮股份/银轮转债 22

奥飞数据/奥飞转债 25

风险提示 28

插图目录 29

表格目录 30

当下，云计算、大数据、AI、物联网等新数字技术的加速发展，显著驱动了数据云存储及智能算力需求的增长，促使数据中心建设再提速。数据中心行业怎么看，有哪些数据中心转债标的可以关注，本文聚焦与此。

信息产业底座，数据中心行业空间广阔

数据中心是信息产业底层基础设施

数据中心是数据传输、计算和存储的中心，包含支撑系统、计算机设备等部分，是算力的物理承载，属于信息产业的底层基础设施。支撑系统是数据中心关键设备运行所需要的环境，包括供电系统、制冷系统、消防系统、监控设备等物理基础设施；计算机设备包括服务器、存储设备和网络设备。根据工信部相关口径，按照标准机架数量划分，可以分为超大型（100