PMI超预期，制造业景气度回升.docxVIP

图表索引

图1：中国中长期企业贷款同比增速（3月滚动） 6

图2：中国PMI（右）和PPI（左）数据（%） 6

图3：机械设备513家上市公司的营业收入及同比增速 7

图4：机械设备513家上市公司的归母净利润及同比增速 8

图5：机械设备513家上市公司的利润率变化 8

图6：机械设备513家上市公司的三项费用率 9

图7：23Q3影响机械行业513家上市公司平均净利润率的主要项目的变化情况 9

图8：23Q3影响机械行业513家上市公司平均净利润率的主要项目的变化情况 9

图9：机械设备513家上市公司的预收账款 10

图10：机械设备513家上市公司的存货 10

图11：挖掘机月度销量（台）（至2024.02） 11

图12：挖掘机月度开机数（小时）（至2024.02） 11

图13：北美活跃钻机数量（%，左轴；台，右轴） 12

图14：北美新井数量、钻井数量和库存井数量(台) 12

图15：船舶新增订单数据（万载重吨） 13

图16：新船价格数据 13

图17：中国新能源汽车销量数据（辆） 13

图18：中国动力电池装车量数据（MWh） 13

图19：光伏月度装机量数据（GW） 14

图20：风电月度装机量数据（GW） 14

图21：22年、23年和24年风电招标和开标周度数据（MW） 15

图22：22年、23年和24年陆上风电招标市占率（截止24年3月29日） 15

图23：中国机器人销量数据 16

图24：中国叉车销量数据 16

图25：日本出口中国机床金额（亿日元） 16

图26：中国金属切削机床产量（万台） 16

图27：全球半导体销售额 17

图28：台积电营业收入（亿台币） 17

表1：庞源租赁塔机出租率（%） 11

一、机械行业宏观数据跟踪

PMI：根据国家统计局，3月份制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库

存指数和从业人员指数低于临界点。

生产指数为52.2%，比上月上升2.4个百分点，表明制造业企业生产活动加快。新订单指数为53.0%，比上月上升4.0个百分点，表明制造业市场需求景气水平回升。原材料库存指数为48.1%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。从业人员指数为48.1%，比上月上升0.6个百分点，表明制造业企业用工景气度有所改善。供应商配送时间指数为50.6%，比上月上升1.8个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

根据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读，3月份，随着企业在春节过后加快复工复产，市场活跃度提升，制造业PMI升至50.8%，重返扩张区间。在调查的21个行业中有15个位于扩张区间，比上月增加10个，制造业景气面明显扩大。从行业看，木材加工及家具、铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业两

个指数均位于55.0%以上较高景气区间，产需释放较快；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数低于临界点，景气水平偏低。在生产和市场需求回升的带动下，制造业企业采购活动明显增加，采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点。

进出口指数重返扩张区间。春节过后制造业进出口景气度回升，新出口订单指数和进口指数分别为51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0个百分点，均升至扩张区间。从行业看，化学纤维及橡胶塑料制品、汽车、计算机通信电子设备等行业两个指数

均高于临界点，相关行业外贸业务较上月增加。。

根据国家统计局，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%；规模以上工业企业实现营业收入19.44万亿元，同比增长4.5%。

1-2月份，采矿业实现利润总额1881.0亿元，同比下降21.1%；制造业实现利润总额

6134.5亿元，增长17.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1125.1

亿元，增长63.1%。

1-2月份，主要行业利润情况如下：计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长2.1倍，电力、热力生产和供应业增长69.4%，有色金属冶炼和压延加工业增长65.5%，纺织业增长51.1%，汽车制造业增长50.1%，通用设备制造业增长20.7%，石油和天

然气开采业增长1.8%，化学原料和化学制品制造业增长0.3%，煤炭开采和洗选业下降36.8%，非金属矿物制品业下降32.1%，专用设备制造业下降17.0%，农副食品加工