外汇与外汇汇率.ppt

*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;例如，我国人民币市场汇率为：

2005年7月21日：

2008年3月18日：

说明美元币值上升，人民币币值下跌。;*;2.间接标价法（IndirectQuotation）;*;例如，伦敦外汇市场汇率为：

月初：

月末：

说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。

;*;*;3.美元标价法（USDollarQuotation）

美元标价又称为纽约标价法。

是指在国际间进行外汇交易时，银行间的报价通常以美元为基准来表示各国货币的价格。

US$100=€

US$1=J￥

;*;*;*;;*;*;;一般各国均不允许外国货币在本国境内流通。银行买入的外汇现钞大局部要运送到货币发行国使用或者进行投资，这样就会产生对外币现钞的保管、运输与保险等费用，从而增加了银行经营外币现钞的本钱。

因此，银行的现钞买入价要低于其现汇买入价，而现钞卖出价与其现汇卖出价相同。;*;*;*;*;例如，一家从日本进口笔记本电脑的美国公司知道在到货后30天内必须向日本供给商支付日元。公司将会为每台笔记本电脑向日本供给商支付20万日元；当前的即期汇率是1美元=120日元。每台笔记本电脑花费1667美元（1667=200000÷120）。

进口商知道货到当天可以以每台2000美元的价格出售，从而每台可以获毛利333美元（2000-1667）。

然而在以后30天内美元出乎意料对日元贬值，如1美元=95日元，每台电脑为2105美元（200000÷95），高于其在美国销售的价格。;回过头来再看电脑进口商的例子。假设美元兑日元30天的远期汇率为1美元=110日元。这就保证了进口商每台电脑的支付不会超过1818美元（200000÷110）。;远期汇率与即期汇率的差额叫作远期汇水（ForwardMargin），有升水、贴水和平价三种情况（在直接标价法下）。

若远期汇率大于即期汇率，其差额为“升水〞；

远期汇率小于即期汇率，其差额为“贴水〞；

两者汇率相等，则为“平价〞。

（间接标价法相反）。;接上例：在以上的例子当中，即期汇率（1美元=120日元）和30天远期汇率（1美元=110日元），这种情况发生时，我们就称为美元在30天远期市场上出现贴水（即比即期市场的价值低）。

如果30天远期汇率是1美元=130日元，我们就称为美元在30天远期市场上出现升水。;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;;*;*;*;2.根据下面的汇价答复以下问题：

美元/日元

美元/港元7.8010/20

请问：

某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？;*;2.假设汇率为：

美元/日元

英镑/美元1.8485/95

请问:

某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？

;*;*;如何判断世界各地外汇市场是否存在套汇时机？

将三个或更多个市场上的汇率用同一标价法表示，并将被表示货币的单位统一为1，然后将得到的个汇率数值相乘。如果乘积等于1，说明各外汇市场汇率均衡，不存在套汇时机。如果乘积不等于1，则各个不同地点外汇市场汇率存在差异，存在着套汇时机。;;;;;;;*;*;;*;*;;*;*;*;*;*;*;;;*;*;*;*;*;;;*;2.利率水平

利率对汇率的影响尤其在短期极为显著。其影响汇率的传导机制有：

（1）提高利率会吸引资本流入，在外汇市场上形成对该国货币的需求，导致本币升值。当前国际金融市场上存在大量对利率变动异常敏感的国际游资，所以从短期来看，资本流动是利率影响汇率的主要途径。

;*;3.通货膨胀

购置力平价理论（瑞典经济学家卡塞尔于1922年提出）指出，两种货币的汇率应由两国货币购置力之比决定，而货币购置力又是价格总水平的倒数，所以，汇率实际上由两国价格总水平变动之比决定。

按照这一理论，在两个国家的模型中，如果本国的价格总水平上涨率高于外国的价格水平上涨率，本国货币就会贬值，以本币表示的汇率就一定会上升。

价格总水平的变动会在一定条件下影响到汇率的变动，从而影响一个国家的进出口产品价格发生相应变化，并进而影响到净出口和总供求关系。;（1）当一国通货膨胀高于其他国家，该国商品出口竞争力下降，贸易收支恶化，导致本币贬值。

（2）通货膨胀使一国实际利率下降，导致资本流出，资本工程收支恶化，导致本币贬值。;*;5.总需求与总供给

总需求与总供给关系中总量与结构的不一致也会影响汇率。

（1）当总需求的整体增长快于总供给，满足不了的那局部需求将转向国外，引起进口增长，导致本币贬值。

（2）当总需求中进口需求的增长快于总供给中出口的增长，会恶化国际收支，导致本币贬值。

总的来说，当一国总需求增长快于总供给时，本币一般呈贬值趋势。;投机资本（国际游资）

政府干预

经济实力

其他因素

;*;1.法定升值（R