宁德时代-市场前景及投资研究报告-技术领先，面向消费者的电池品牌，比亚迪，海辰.pdf

证券研究报告

公司深度宁德时代(300750.SZ)

电力设备｜电池技术领先，打造面向消费者的电池品牌

2024年04月17日预测指标2022A2023A2024E2025E2026E

评级买入主营收入(亿元)3,285.944,009.174,047.784,888.335,760.85

归母净利润(亿元)307.29441.21494.89589.93699.60

评级变动维持每股收益（元）6.9910.0311.2513.4115.90

交易数据每股净资产（元）37.3944.9455.2567.5382.10

当前价格（元）197.15P/E28.2219.6617.5214.7012.40

52周价格区间（元）140.75-410.37P/B5.274.393.572.922.40

总市值（百万）867271.00资料：iFinD，财信证券

流通市值（百万）767870.30

总股本（万股）439904.20投资要点：

流通股（万股）389485.30全球电池龙头，财务表现亮眼：公司是全球电池龙头，2023年以36.8%

涨跌幅比较的市场份额连续7年位列全球动力电池市场第一。尽管受到行业产能

过剩及竞争加剧的影响，公司2023年利润率仍然逆势回暖。2023年

宁德时代电池

15%公司的净资产收益率提升至22.32%，较2022年提升了3.64pcts。

-5%技术领先，持续推出新品：公司持续加大研发投入，2023年研发费用

投入达183.56亿元，同比增长18.35%。2016年以来，公司研发费用

-25%

累计超过528亿元，高额研发投帮助公司铸就了强大的研发体系。根

-45%据市场需求，公司持续推出钠电池、麒麟电池、凝聚态电池、神行超

2023-042023-072023-102024-012024-04

充电池等新品，赋能客户。

%1M3M12M打造“CATLinside”品牌，获终端消费者信赖：公司开展toC战略，投

宁德时代8.9229.96-10.11放户外广告和抖音账号，助力打造“CATLinside”品牌。在汽车电动化

电池-0.792.02-31.27

时代，是否搭载宁德时代电池也正在逐渐成为消费者选购汽车的重要