和黄医药(0013.HK)大适应症获批预期持续催化，呋喹替尼进军胃癌蓝海-240407-平安证券-16页.pdfVIP

公医药

司2024年04月07日

报和黄医药(0013.HK)

告

大适应症获批预期持续催化，呋喹替尼进军胃癌蓝海

推荐（维持）平安观点：

呋喹替尼在全球三线结直肠癌市场保持领导地位，美国上市后放量迅速。

股价：26.80港元呋喹替尼是一款具有优异靶点选择性的VEGFR抑制剂，于2018年在中

国获批上市，2023年销售额1.08亿美元，同比增长15%，按恒定汇率

公主要数据（CER）计算同比增长22%，保持较高增速。凭借优异的临床疗效和安

司行业医药全性特征，呋喹替尼在三线结直肠癌市场保持领导地位，并逐步拉大与瑞

深公司网址戈非尼市占率差距。武田制药拥有呋喹替尼除中国以外的全球销售权力，

大股东/持股HutchisonHealthcareHolding呋喹替尼在美国于2023年11月上市，是美国十多年来首个获批用于治疗

度Limited/38.39%转移性结直肠癌的创新靶向疗法，上市仅两个月，美国市场销售额已高达

实际控制人长江和记实业

报总股本(百万股)8711510万美元，放量迅速。此外，呋喹替尼已于欧洲和日本提交NDA，有

告流通A股(百万股)0望于2024年获批。

流通B/H股(百万股)871

总市值（亿港元）233呋喹替尼二线胃癌适应症获批可期，国内销售额峰值有望超20亿元。根

流通A股市值(亿元)0据国家癌症中心发布的2016年全国癌症统计数据，中国每年新增近40

每股净资产(港元)6.55万例胃癌患者，胃癌发病率高居第三位，且死亡率较高。根据2023CSCO

资产负债率(%)41.91

指南，针对二线胃癌适应症，无论HER2表达情况，I级推荐均为雷莫西

行情走势图

尤单抗+紫杉醇联合治疗或紫杉醇单药治疗。雷莫西尤单抗是一款

VEGFR2拮抗剂，是全球唯一获批用于胃癌二线疗法的靶向药物，于2022

年在我国获批上市，但至今尚未纳入医保，需要注射给药且用药费用高达

3万元/月，临床亟待价廉质优的二线胃癌治疗药物。呋喹替尼与同类竞品

雷莫西尤单抗同属VEGFR抑制剂，呋喹替尼采用口服给药方式，患者依

证