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中国时间同步装置行业重点企业分析

一、基本情况

时间同步装置是一种将时钟与时间信号进行相互转换的装置。在计算机系统中，通常采

用一种称为异步传输模式的技术来传送数据。这种技术允许一个系统同时使用两种不同的时

钟频率：一种是用于本地数据的时钟频率，另一种是用于网络连接的时序标准信号频率。当

两个不同地点的设备通过互联网连接时，它们需要共享相同的时钟和定时信息。然而由于每

个设备都有自己独立的电源供应、接地方式和通信协议等特性，因而其内部的时间基准是不

一致的；而为了使两台设备的计时保持一致，就必须有一个外部的时间基准与之相匹配并协

调二者之间的差异关系。在这种情况下就需要有一种方法来协调两个不同地点之间的时间差

-即把一台计算机或计算机网络上的时间信息传递到另一台相同位置的设备中。我国时间同

步装置行业重点企业主要有中元股份和山大电力。

基本情况

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二、经营情况

中元股份在2020年的资产总额为13.23亿，山大电力为6.3亿。到了2021年，中元股

份的资产总额增加至14.21亿，而山大电力的资产总额增加至7.29亿。在2022年，中元股

份的资产总额略微下降至13.88亿，而山大电力的资产总额增加至7.86亿。

2020-2022年两家企业资产总额情况（亿）

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资料来源：公司年报，整理

中元股份在2020年的营业收入为4.06亿，山大电力为3.94亿。到了2021年，中元股

份的营业收入略微增加至4.21亿，而山大电力的营业收入增加至4.36亿。在2022年，中

元股份的营业收入进一步增加至4.43亿，而山大电力的营业收入也增加至4.78亿。

2020-2022年两家企业营业收入情况（亿）

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中元股份在2020年的毛利率为51.73%，而山大电力为44.76%。到了2021年，中元股

份的毛利率下降至47.94%，而山大电力的毛利率略微增加至46.81%。在2022年，中元股份

的毛利率进一步下降至46.10%，而山大电力的毛利率也下降至41.24%。

2020-2022年两家企业毛利率情况（%）

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相关报告：《中国时间同步装置行业市场行情监测及前景战略研判报告》

三、业务布局

中元股份在2020年的时间同步装置业务收入为0.32亿元，而山大电力为0.23亿元。

到了2021年，中元股份的时间同步装置业务收入增加至0.42亿元，而山大电力的收入也增

加至0.29亿元。在2022年，中元股份的时间同步装置业务收入进一步增加至0.56亿元，

而山大电力的收入也增加至0.31亿元。

2020-2022年两家企业时间同步装置业务收入情况（亿）

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资料来源：公司年报，整理

从时间同步装置业务占营收比重来看，中元股份在2020年的时间同步装置业务占比为

7.8%，而山大电力为5.8%。2021年，中元股份的时间同步装置业务占比增加至9.9%，而山

大电力的占比也增加至6.7%。在2022年，中元股份的时间同步装置业务占比进一步增加至

12.6%，而山大电力的占比为6.5%。

2020-2022年两家企业时间同步装置业务占比情况（%）

资料来源：公司年报，整理

从近年来山大电力的时间同步装置业务毛利率情况来看，山大电力在2020年的时间同

步装置业务毛利率为40.27%，在2021年增加至43.09%，并在2022年略微下降至42.67%。

2022年中元股份时间同步装置业务毛利率为45.23%。

2020-2022年两家企业时间同步装置业务毛利率情况（%）

资料来源：公司年报，整理

山大电力在2020年的时间同步装置产量为997台，销量为798台。在2021年，产量下

降至861台，销量为811台。而在2022年，产量增加至873台，销量达到964台。

2020-2022年山大电力时间同步装置产销量情况（台）

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四、研发投入

山大电力公司2020年、2021年、2022年研发费用分别为2833.76万元、3798.24万元

和3142.95万元，合计9,774.95万元。2020-2022年期间，中元股份研发投入始终在7700

万元以上，2022年中元股份研发投入为7790.5万元，占总营收